当前(qián)，市场投(tóu)资者正在担忧，眼下(xià)美国政府的债务上(shàng)限僵局正朝着(zhe)更危险的方向(xiàng)升(shēng)级。

　　当地(dì)时间5月(yuè)9日，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡在白宫就债(zhài)务(wù)上限问题与总统拜登举行会议后表(biǎo)示，这次(cì)会见并未(wèi)就(jiù)解(jiě)决债务上(shàng)限问题达(dá)成任何有益意见，自己(jǐ)和国会(huì)其他几位党团(tuán)领袖(xiù)将于12日(rì)再次与总统(tǒng)拜登会(huì)面(miàn)。

　　据路透社消(xiāo)息，当地时(shí)间周二，美国总统拜登(dēng)在(zài)白宫与国(guó)会众议院议(yì)长、共和党人麦(mài)卡锡进行(xíng)谈判，试图(tú)打破两党(dǎng)围(wéi)绕(rào)美国31.4万亿美元债务上限问题长(zhǎng)达三个月的僵局，避免(miǎn)在(zài)5月底之前(qián)发生严(yán)重违约。

　　报道(dào)称，美国参议院多数党领袖(xiù)、民主党(dǎng)人(rén)查克(kè)·舒默、参议院(yuàn)共和党领(lǐng)袖米奇·麦康(kāng)奈尔、众议(yì)院民主(zhǔ)党领袖哈(hā)基姆杰·弗里斯也将(jiāng)参(cān)加此次会谈。

　　之(zhī)前市(shì)场预期，拜登与麦卡锡的此(cǐ)次谈判达成协议的可能性不大，因(yīn)此，在谈判前一(yī)日，麦康(kāng)奈尔称(chēng)，在美(měi)国灾难性违约迫(pò)在眉(méi)睫(jié)之际，他不会在债务上限问题上打破(pò)党派(pài)僵局(jú)，去帮助总(zǒng)统拜登。这番言(yán)论无疑给此(cǐ)次(cì)谈判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日，美(měi)国债务总(zǒng)额超(chāo)过(guò)债务上限。美国财政部次日(rì)启动非常(cháng)规举措维持政府运(yùn)营，避阿富汗改名现在叫什么免出现债(zhài)务违约。然而，使用非常(cháng)规措施只(zhǐ)能帮助(zhù)财政(zhèng)部暂时性地继续借(jiè)款。

　　上周，美国财政部长耶伦在致信国会领袖时(shí)发(fā)出(chū)了债(zhài)务违约(yuē)可能期(qī)限的警(jǐng)告，称财政部的最(zuì)佳估(gū)计是，若国会未能(néng)提高债务上(shàng)限(xiàn)或(huò)暂停上限，到6月初，财政部将无法(fǎ)继续履行(xíng)政府的所有义务，最早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日。

　　上月(yuè)末，共和党的债务上限问题相(xiāng)关议(yì)案在众议院以微弱优势得(dé)到(dào)通过。议案提出，到明年3月31日前，暂停债务(wù)上(shàng)限的限制，若两党能在这(zhè)一(yī)时限之前同意把(bǎ)债务上限再提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元，则暂(zàn)停时限作废(fèi)，但提高上限需要满足多种削减开(kāi)支的条件，共和(hé)党预计(jì)未来十年内将合计(jì)削减4.5万亿美元政府开支(zhī)。

　　但(dàn)白宫(gōng)在议案通过(guò)后(hòu)很快(kuài)表示，这一将削减支出和提高债(zhài)务上(shàng)限捆绑的议案没机会成(chéng)为立法。

　　上(shàng)周(zhōu)日，耶伦再次警告，6月1日政(zhèng)府将(jiāng)耗尽现金(jīn)，如(rú)国会不提高债务(wù)上(shàng)限，可能爆发一场“宪法危机(jī)”，引发金融和经济崩溃。

　　美国监管机构(gòu)罕见“认(rèn)错”

　　针对(duì)美国银行(xíng)业危机(jī)，美(měi)国监管机构的(de)第一(yī)份“认错”报告披露。

　　当地(dì)时间5月8日，加州金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能在硅(guī)谷银(yín)行倒闭(bì)之前向该行领导层施压，要求其尽快解(jiě)决已知(zhī)问题(tí)。

　　DFPI在报告中批评称，监管(guǎn)反应(yīng)迟(chí)钝(dùn)，未能(néng)及时(shí)排查隐患(huàn)，没有及时注(zhù)意到(dào)第一共和(hé)银行、硅谷银行(xíng)在疫情期间发展过(guò)快，吸收(shōu)了数千亿美元的存款。同时，其工作人(rén)员也(yě)没有(yǒu)意识到银(yín)行(xíng)过(guò)快扩张所带来的风险。报告表示，银(yín)行“在纠正监管机构(gòu)已(yǐ)发(fā)现的缺陷方面行动迟缓(huǎn)，监(jiān)管机构也没有采取足够措施(shī)去尽快(kuài)解决问题”。

　　需(xū)要指出(chū)的(de)是，美(měi)国银行业的(de)这一场危(wēi)机风(fēng)暴(bào)中，加州是(shì)名副其(qí)实的“震中”。除硅谷(gǔ)银行以(yǐ)外(wài)，刚刚宣告(gào)倒闭的第(dì)一共和银行也位于加(jiā)州旧(jiù)金山(shān)。此外，近期(qī)同(tóng)样遭遇(yù)严重冲(chōng)击、股价暴跌(diē)的西(xī)太平洋合(hé)众(zhòng)银行也位于(yú)加州(zhōu)洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最新(xīn)发(fā)布的报告，在对硅谷(gǔ)银行(xíng)的(de)监(jiān)管工作中，DFPI发(fā)挥着辅助作用，而(ér)旧金山联邦储备(bèi)银行承担主要监督责任，后(hòu)者未来可(kě)能(néng)会投入更多人(rén)员进(jìn)行监督。DFPI在报(bào)告中称(chēng)，加(jiā)州监管机构未来(lái)将对(duì)资产超过500亿美(měi)元、且未纳入保险的存(cún)款规模很高(gāo)的(de)银行加强审查。

　　在硅(guī)谷(gǔ)银行破产事件(jiàn)中，未纳入保险的存款(kuǎn)规模较高是(shì)促成银行挤兑的关键因素之一。然而，报告指出(chū)，在过(guò)去，监管机构并未认定大(dà)量无保险存款一定意味着风险增加，因为拥有(yǒu)大量存款的账(zhàng)户往往是(shì)由企(qǐ)业客户持有的，这(zhè)些客户往往(wǎng)很少更换银行。该报告还表示，DFPI计划要(yào)求银行(xíng)考虑如何(hé)管理(lǐ)社交媒体和(hé)实时提(tí)款带来的(de)风险，这(zhè)些风险(xiǎn)也可能(néng)加剧和加速银行(xíng)挤兑。

　　美国政(zhèng)府再(zài)度推迟战(zhàn)略石油储备回补(bǔ)计(jì)划

　　5月9日(rì)周二，美国政府再度推(tuī)迟(chí)美国战略(lüè)石油(yóu)储备的(de)回补计划。

　　美国能源部周二(èr)表示：美国战略石油储备（SPR）仍(réng)然是(shì)世(shì)界(jiè)上最大的石(shí)油(yóu)储备，能源部仍然致力于(yú)以一(yī)种为美(měi)国纳税人带来最大价值(zhí)并保护美国经济和安全利益的方(fāng)式回补SPR，同时遵守国会的授(shòu)权并进行必要的(de)维护(hù)——这些也是对该(gāi)储备进(jìn)行良好管理的一部分。

　　美(měi)国(guó)能源(yuán)部表(biǎo)示，除了直(zhí)接采(cǎi)购外，其(qí)补充SPR的方式还包括要(yào)求(qiú)一(yī)些炼油厂退回部分(fēn)从SPR拿(ná)到的(de)石油(yóu)，并避免“不必(bì)要销(xiāo)售(shòu)”。

　　虽(suī)然该部门去年通(tōng)过政(zhèng)府(fǔ)拨款法(fǎ)案取消了国(guó)会授权的约1.4亿桶从(cóng)SPR中进(jìn)行(xíng)的石油(yóu)销售，但过去几(jǐ)周，SPR持续消(xiāo)耗(hào)150万至200万桶。尽管在(zài)3月底(dǐ)和本月初，WTI油价一度降(jiàng)至72美元/桶以下，曾一度短暂符合美国政府制(zhì)定的在(zài)每桶(tǒng)67—72美元/桶时购入(rù)石油回补SPR的条件(jiàn)，但今年(nián)以来多(duō)数(shù)时候，WTI油价依然高于美国政府设(shè)定的条件。

　　油脂板(bǎn)块间走势分化明(míng)显 棕榈油连续多(duō)日领涨

　　五(wǔ)一(yī)节后，油脂(zhī)上演“大逆转”，在(zài)节后开盘一度全线跌破前低支撑后(hòu)，国内三大油脂(zhī)期货价格随即反转走高，增(zēng)仓上行(xíng)。三个交易日，豆油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)最高涨幅5％或(huò)372个点，棕(zōng)榈油主力合约最高涨(zhǎng)幅8.3％或(huò)558个点(diǎn)，菜籽(zǐ)油主力合约(yuē)最(zuì)高涨幅(fú)7.1％或(huò)553个点。昨日，三大油脂价格集(jí)体回落，豆(dòu)油(yóu)率先(xiān)回(huí)吐涨幅(fú)，棕榈油抗跌。油脂(zhī)品(pǐn)种间走(zǒu)势有明(míng)显分化，从(cóng)板块内(nèi)强(qiáng)弱表现(xiàn)上来看(kàn)，棕榈油(yóu)明显强于菜油和豆油。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，此轮反(fǎn)转(zhuǎn)过程中，市(shì)场风格不断(duàn)变化，领(lǐng)涨(zhǎng)品种从(cóng)豆油切换到棕(zōng)榈油，领涨月份从主力转换到近月，反映了市场交易(yì)逻辑改变。

　　据(jù)光大期货(huò)分(fēn)析师侯(hóu)雪玲介绍(shào)，五一餐饮业火爆，美团预(yù)测五一堂食订座(zuò)率同比2019年(nián)增长205％，市场对油脂(zhī)消费预期(qī)乐观，确认了油(yóu)脂大消(xiāo)费基调，且认为(wèi)节(jié)后油脂(zhī)将(jiāng)迎(yíng)来补(bǔ)库需求。“因海关对大豆检验(yàn)要求(qiú)增(zēng)加(jiā)、检验频度增(zēng)加，大(dà)豆通过慢，供(gōng)应压(yā)力后移，市场担忧(yōu)豆油产量或不及预(yù)期(qī)，豆油累库放(fàng)慢(màn)甚至去库。”侯雪(xuě)玲表示，但随后(hòu)咨询机构数据(jù)显示(shì)大豆压榨(zhà)保持较(jiào)高水平(píng)，豆油库存(cún)加速攀(pān)升(shēng)，豆油紧张逻辑证伪。

　　“受到(dào)需求表(biǎo)现不佳及后(hòu)期大豆高到(dào)港带来的累库趋(qū)势压制，豆(dòu)油(yóu)整(zhěng)体一直是不温(wēn)不火；菜油整体(tǐ)受到需求难以消化供给的压制(zhì)，前期表现弱(ruò)势但(dàn)在加拿大题材出现后反弹迅猛。相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，棕(zōng)榈油在产地及国内持(chí)续去库的加持下，表现最为亮眼(yǎn)，也是本轮油脂上涨的(de)领头羊。”中(zhōng)信(xìn)建投期货分析师(shī)石丽红表示，此次油脂反弹较为凌厉(lì)，棕榈油连续几日(rì)出现3％以上的涨幅(fú)，一(yī)点都不拖泥带(dài)水，一定程度反应了前(qián)期(qī)超跌后(hòu)的市场心态(tài)。

　　记(jì)者了解到，本(běn)轮(lún)反弹中连棕领(lǐng)涨(zhǎng)，主要源(yuán)于(yú)马棕4月供(gōng)需数据偏紧的预期(qī)。

　　上周五主要机构公布的数据(jù)显示，马棕4月产量(liàng)不及(jí)预期，马棕(zōng)4月库存环比可能大幅(fú)下降，进(jìn)一(yī)步支(zhī)撑(chēng)了马棕及连棕盘面的反(fǎn)弹。

　　据新湖期(qī)货分(fēn)析师陈(chén)燕杰介绍，4月马棕出口环(huán)比显著下(xià)降(jiàng)19％—20％，主因国际棕榈油(yóu)近期(qī)的(de)价格优势(shì)相比豆油(yóu)及葵油大(dà)幅缩窄，导致国际需求减弱。

　　“前几日(rì)彭博、路(lù)透预(yù)估(gū)4月马棕(zōng)产量130万吨，环比几乎持平。出口预估120万吨，环比减少19％。库存(cún)预估(gū)151万—153万(wàn)吨，相比3月库存167万吨下(xià)降比较(jiào)明显(xiǎn)。但上周五到(dào)周一，大华继显及(jí)MPOA给(gěi)出的4月(yuè)全月(yuè)产量环比减幅更大，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰表(biǎo)示，若产量(liàng)预期兑现(xiàn)，4月马棕库(kù)存或仅140多万(wàn)吨，已(yǐ)经是历史极低库存水平，库存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量(liàng)偏低主要在于当月假期较多，工作(zuò)日偏少。因马来种植(zhí)园的印尼(ní)工人要返乡庆祝开斋节(jié)，通常开斋节当(dāng)月马棕产量环比(bǐ)数据有偏低倾向。今(jīn)年印(yìn)尼开斋节假期从4月19—25日，且随(suí)后是国际(jì)劳(láo)动节(jié)假期，预计因此(cǐ)印尼工人(rén)返乡偏(piān)慢导致当月产量环比降幅较往年更大。”陈燕杰说。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，三个品(pǐn)种表现强弱与各自(zì)的国(guó)内外供(gōng)需、消(xiāo)息(xī)面(miàn)有直接关系(xì)，阶(jiē)段性的(de)宏观企稳及(jí)情绪修复也是此轮(lún)油脂反弹的重要前提。

　　“外围市(shì)场尤(yóu)其是美国经济衰退及风险(xiǎn)事件的担忧(yōu)情绪缓和，令原油及国内商品短期(qī)偏强，是国内油(yóu)脂(zhī)反弹的重要环境因素(sù)。”陈燕杰表示，上周五晚间公布的美国非农就(jiù)业等数据全面超预期。此外，耶伦也在(zài)敦促(cù)国会提(tí)高联邦债务上限。这些消息，从边际上(shàng)缓解了(le)因美(měi)国银行业危机、债务上限到期(qī)、短期较差经济(jì)数据带(dài)来的美国(guó)经济低(dī)迷及衰退担忧，国际原油(yóu)随之止跌(diē)回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境（欧美经济衰退预期、美国银行业(yè)危机、美国债务上限等），考(kǎo)虑巴西(xī)大豆卖压有(yǒu)所减轻但仍将持续(xù)、美豆新作(zuò)目前播种(zhǒng)顺利(lì)、棕榈油产(chǎn)地处于季(jì)节性增(zēng)产季、欧洲新菜籽上市等因素，油脂本轮可定义为反弹。

　　上涨根(gēn)基不牢(láo) 业内人士(shì)不看好油脂反弹的持续性

　　值得注意的(de)是，当(dāng)前，因宏观和基本面的压(yā)制(zhì)依(yī)然存在，受访人士(shì)对油脂此轮反弹的持续性并(bìng)不乐观。

阿富汗改名现在叫什么　　“从基本面来(lái)看，在油脂供应改善倾向较(jiào)强的背(bèi)景下，我们预(yù)期油脂(zhī)很难具备持续的(de)上行基础，此轮(lún)超跌反弹或难持续(xù)太久(jiǔ)。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国(guó)内油脂需(xū)求(qiú)好于2022年，但(dàn)不(bù)及2021年，且5—6月是消(xiāo)费淡(dàn)季，市场对于需求不宜过(guò)分乐观。而从时间节点(diǎn)上来看，油(yóu)脂整体也将进入(rù)增库周期，在业内(nèi)人(rén)士(shì)看来，进入增(zēng)库周期已(yǐ)是事(shì)实(shí)，这也将抑制油脂反弹(dàn)空间。

　　对此，陈燕杰(jié)表示(shì)，从国际(jì)棕榈油产地(dì)看(kàn)，目前是季节性(xìng)增(zēng)产季，中(zhōng)期产地库存趋(qū)向回升。但当前(qián)马棕库存(cún)很低(dī)，马棕供需转为(wèi)充裕预计还(hái)需要几个月(yuè)的时间(jiān)。

　　“产(chǎn)地棕榈(lǘ)油(yóu)连续几个(gè)月的去(qù)库是(shì)建立在1—4月产量偏(piān)低(dī)的基础上，但在倒(dào)挂的豆棕价差及主需求(qiú)国高库存带来的(de)并不(bù)算好的(de)出口(kǒu)前景下，后(hòu)续(xù)产地库存累库倾向(xiàng)较强(qiáng)。”石丽红表(biǎo)示(shì)。

　　记者了(le)解(jiě)到，1—2月为棕(zōng)榈油(yóu)传统(tǒng)低产期，3月马来(lái)西亚出现洪涝，4月下旬则有开斋节的扰乱(luàn)，过去几个月马棕产量表现不佳导致(zhì)了棕榈油的连(lián)续去库。然而，开斋节后(hòu)棕(zōng)榈(lǘ)油一般有着超(chāo)于正常季节性的(de)产量表现。

　　“鉴于开斋节处于4月下旬，预计(jì)马(mǎ)棕5月(yuè)全月的产量环比增(zēng)幅可(kě)能还(hái)会更高，这(zhè)预计将(jiāng)为马来西亚带来显著的累库压(yā)力(lì)，不阿富汗改名现在叫什么利于产地报价及棕榈油(yóu)期价的持续(xù)上行(xíng)。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在侯(hóu)雪玲(líng)看(kàn)来，国内未(wèi)来(lái)两个月油脂市场累库为主，大豆检验只影响大豆(dòu)供给的节奏(zòu)但(dàn)不(bù)会消化供(gōng)应压力，根据船期初(chū)步推算，5—6月(yuè)国内大(dà)豆月均到港950万吨、油菜(cài)籽(zǐ)月均到(dào)港50多万吨(dūn)、油(yóu)脂直(zhí)接进口月均30多万吨，那么(me)油脂(zhī)单月(yuè)供应在230万(wàn)吨以上，超过(guò)了(le)2021年(nián)5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂库(kù)存走势来看，国内菜(cài)油库存(cún)从年初以来早就已经进(jìn)入(rù)累(lèi)库状态。截至5月5日，华(huá)东菜(cài)油库存(cún)34.75万(wàn)吨(dūn)，周比增19％，同(tóng)比增75％。随着巴西大豆到港(gǎng)带(dài)来压榨整体回升，豆油的(de)累(lèi)库趋(qū)势也已(yǐ)经(jīng)比较明显，截至5月(yuè)5日(rì)，国(guó)内豆油商业库存78.99万(wàn)吨(dūn)，虽同(tóng)比下滑，但周比增近10％，已连(lián)续三周累库。后期从库存(cún)季节性(xìng)角度来看，整体累库倾向也较(jiào)为明显(xiǎn)。”石丽红表示，目(mù)前唯一呈现库存下滑的油脂是近(jìn)月进口不太足(zú)的棕榈(lǘ)油，但产(chǎn)地棕(zōng)榈(lǘ)油有(yǒu)望在开(kāi)斋节后开启累库，带(dài)来远月棕榈油进口利(lì)润改善及新增买船。

　　在陈燕杰看(kàn)来，增库确实会限制油脂反弹空间，但国(guó)内油(yóu)脂油料多数进(jìn)口(kǒu)为主，成(chéng)本端原(yuán)料的供需及(jí)价(jià)格(gé)的变化对油脂(zhī)行情(qíng)的(de)影响要更大一些(xiē)。后期，市(shì)场需关注巴西大豆贴(tiē)水是否进一步反弹(dàn)，美豆(dòu)新作面积(jī)预(yù)期，国(guó)际棕榈(lǘ)油产地累库情况(kuàng)及国际(jì)菜油葵油价格变化。

　　此外(wài)，值得(dé)关注的是(shì)，宏观风险并没(méi)有完(wán)全(quán)消(xiāo)散，全球经济预期、美高(gāo)利息对大宗(zōng)商(shāng)品需求传导等(děng)影(yǐng)响(xiǎng)或更大。

　　“在宏观风险尚未(wèi)释放完全，市场(chǎng)随(suí)时(shí)可能重新聚焦宏(hóng)观风险，且(qiě)油脂整体(tǐ)供应(yīng)改善的背景下，油(yóu)脂并(bìng)不(bù)具备持续性反弹的(de)基础，后期(qī)涨势预计放缓。”石丽红(hóng)称。

　　基于以(yǐ)上判断，业(yè)内人士不看好油脂反弹(dàn)的(de)持续性和高度(dù)。在侯雪玲看来，每次反弹乏力都是空(kōng)单(dān)入场机会，合约上建议选择远月合(hé)约，品种中首选豆(dòu)油。待供(gōng)需报告发布后可择(zé)机(jī)考虑棕榈(lǘ)油空单及菜棕价差做扩(kuò)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 阿富汗改名现在叫什么