财联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记(jì)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗者(zhě) 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公(gōng)司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　<相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗strong>新开发产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会(huì)以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金评(píng)估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次(cì)调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本(běn)在(zài)20世(shì)纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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