随着公募基金2023年一季报披(pī)露拉(lā)开帷幕，多位知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金(jīn)李(lǐ)晓星(xīng)在一(yī)季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了(le)一季报，均谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域(yù)的密切(qiè)关注(zhù)，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)管的10只基金来(lái)看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精(jīng)选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银(yín)华丰享一年持有、银华(huá)心(xīn)选一(yī)年持有A 在(zài)今年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一(yī)年持有A，较去年(nián)底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心(xīn)佳两年持有期、银华心享一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)银华心兴三年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华(huá)心佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股(gǔ)仓位(wèi)从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今年一(yī)季(jì)度，立(lì)讯(xùn)精密、金山(shān)办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股，截至一季(jì)报，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得(dé)注意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、德业股份、晶科能(néng)源(yuán)、海(hǎi)光信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该(gāi)基金分别持(chí)有紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第(dì)二、四大重循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再(zài)次用“千(qiān)字(zì)小作文”表达了(le)自己对(duì)市场的看法，基金君为大(dà)家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季(jì)报中表示，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏(hóng)观(guān)判断(duàn)依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于(yú)国(guó)家自(zì)身实力的不(bù)断增强，国际(jì)伙伴(bàn)跟我们(men)的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技术，现象级(jí)应(yīng)用推出后(hòu)，国内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需要关(guān)注的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可(kě)能造(zào)成板块(kuài)后续波动(dòng)。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为(wèi)用户(hù)赋能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看(kàn)，伴(bàn)随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度(dù)提速。在(zài)景气复苏(sū)方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全(quán)球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过(guò)去几个季(jì)度的去库(kù)存，有望在今年下 半(bàn)年重启上(shàng)行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)的力度，数据中心有(yǒu)望(wàng)率(lǜ)先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注(zhù)相关左侧(c循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思è)布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度(dù)被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和估值已经处(chù)于历史偏低的(de)位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地(dì)关注利好，对于下跌(diē)的板(bǎn)块更多地关注利空。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现在市场(chǎng)对于新(xīn)能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的应激(jī)式反应。在去年的中报(bào)中，我们(men)曾经提到了新能源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风(fēng)险点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这(zhè)个时间(jiān)段，具(jù)有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动车、风光电储、军工等(děng)领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在(zài)管的6只基(jī)金(jīn)平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创新一(yī)年定开A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的代表作(zuò)信澳新能源产业为(wèi)例，该基金一季度增持璞(pú)泰来，较(jiào)去年末加(jiā)仓25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持有市(shì)值为(wèi)4.37亿元，仍位(wèi)列(liè)第一大重仓(cāng)股。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中，增持(chí)幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前(qián)十(shí)大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行(xíng)不同程度减(jiǎn)持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫(yì)情复苏后(hòu)的调整修复，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但(dàn)基(jī)于“强(qiáng)预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在(zài)新能(néng)源、科(kē)技、高端(duān)制造(zào)等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济(jì)等(děng)热门概(gài)念(niàn)的创新，以(yǐ)及(jí)半导体 和制造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面(miàn)效应。我们会(huì)继续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的(de)优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基金(jīn)经理(lǐ)也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益投资部(bù)总监王(wáng)睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾声(shēng)后，社(shè)会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有(yǒu)利于(yú)权益市场(chǎng)行(xíng)情的开展，二季(jì)度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持了部分短期达到目(mù)标价的相关品(pǐn)种，并根据(jù)收益率预期的(de)变化调整了(le)一部分科技(jì)持仓。具体来(lái)看，以(yǐ)其代表(biǎo)作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基金在一季度增(zēng)持了晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中环、当(dāng)升科(kē)技、中航(háng)光(guāng)电(diàn)等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前(qián)十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的(de)命题，他目前持谨慎乐(lè)观的(de)态度。首先我们相信这是一项会(huì)对目前的(de)生产和生活方(fāng)式带来重大变化的技术变(biàn)革，值得我(wǒ)们投入非常(cháng)多(duō)的精力去(qù)跟踪和(hé)研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确(què)的评估这项技术革命给具(jù)体公司和行(xíng)业(yè)格局带来的影响，也不(bù)能给出大部分公司(sī)一个相(xiāng)对清晰(xī)的定价，因此我们一(yī)季度暂时还没有明显增加相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏(fú)表现不佳，受到(dào)了(le)一(yī)些短期(qī)因(yīn)素的干扰，投资(zī)者的信心出现了(le)波动。投(tóu)资者预(yù)期变化导致部分个股出现(xiàn)了(le)较大回调，目前行(xíng)业整体估值(zhí)水(shuǐ)平处于历史较低位置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未来的发展(zhǎn)方(fāng)向还是相对比(bǐ)较确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰资(zī)管基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一(yī)季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块(kuài)，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对(duì)投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及(jí)渗(shèn)透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资(zī)和投(tóu)资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价值会(huì)随(suí)着时间增长，而(ér)非(fēi)随着利润波动(dòng)。所以在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的(de)发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的(de)价格买尽可(kě)能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的(de)投资(zī)目标。好(hǎo)资产的(de)标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产收益率高，以及(jí)在(zài)好(hǎo)的公司治(zhì)理加持(chí)下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐(zhú)市场热(rè)点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基(jī)金在(zài)一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建(jiàn)筑、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行(xíng)、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没(méi)有大的(de)变(biàn)化，是因为(wèi)长期观点没有大的(de)变(biàn)化。对(duì)中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提供(gōng)的较低估(gū)值水平(píng)，让我们可以(yǐ)在热点(diǎn)不(bù)断切换的市场中保持(chí)平和(hé)。但(dàn)投资是一项苦(kǔ)差事，需要(yào)随时(shí)准备证伪自(zì)己的观(guān)点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思