随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据(jù)她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(z自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗hè)部分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的(de)冲击程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但(dàn)集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超预期(qī)变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下(xià)调(diào)，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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