近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rá正、异、新，正异新的区分n)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)正、异、新，正异新的区分场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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