随着公募基金2023年一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，看好半导(dǎo)体(tǐ)、电动车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中表(biǎo)示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济(jì)等热门(mén)概念的创新，以及半导(dǎo)体和(hé)制造(zào)业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的(de)优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等人也发布(bù)了(le)一季(jì)报，均谈到了(le)自己对AI领(lǐng)域的(de)密切关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅调(diào)入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金(jīn)李晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来看，整体基金仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心(xīn)选一年持(chí)有A，较去年底下(xià)降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华(huá)心享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是银(yín)华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下(xià)基金产品大(dà)幅提高(gāo)了港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山(shān)办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前十(shí)大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报，该基金(jīn)持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该(gāi)基金还增持了精(jīng)测(cè)电子，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大(dà)多数是AI相(xiāng)关概念(niàn)股。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶澳科技、德(dé)业股份(fèn)、晶科能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度，该(gāi)基金减持紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报(bào)中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己对(duì)市场(chǎng)的(de)看法，基金君为大(dà)家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年(nián)国(guó)内(nèi)的宏观判(pàn)断依(yī)然是经济整体稳健复苏，产业(yè)结(jié)构调整继续(xù)升级，居民消费(fèi)信心逐(zhú)渐(jiàn)恢复(fù)；我(wǒ)们判断由于国家(jiā)自(zì)身实力的不断(duàn)增强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟我(wǒ)们的利益共(gòng)同点(diǎn)变(biàn)多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底(dǐ)回(huí)升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网(wǎng)之(zhī)后又一革命(mìng)性的(de)技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各(gè)巨头加速(sù)入(rù)局。需要(yào)关注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代(dài)方(fāng)向(xiàng)，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看(kàn)，伴随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证(zhèng)导入，国内晶圆产线建设(shè)将再度(dù)提速(sù)。在景气复苏方向，我们(men)的看(kàn) 法边际转向积极，全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)下行周期(qī)接近尾声，经历(lì)了过去(qù)几个季度的去库存(cún)，有望在今年(nián)下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心有望率先回(huí)暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消费电子(zi)，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于(yú)历史偏低的位置。只是市(shì)场对于上(shàng)涨的标(biāo)的(de)更多地关注利好(hǎo)，对(duì)于下(xià)跌(diē)的(de)板块更多地关注(zhù)利空。我们总体认为现在市场对(duì)于(yú)新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在(zài)去年的中报(bào)中，我们曾经提到(dào)了(le)新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过大(dà)半年的(de)消(xiāo)化(huà)后，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我(wǒ)们(men)认为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的风险因素已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基(jī)金冯(féng)明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一(yī)季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新(xīn)一年定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不同程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该基(jī)金一季(jì)度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德(dé)时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年底增(zēng)持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅(fú)度最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例(lì)第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整(zhěng)修复，经济先是在(zài)大家(jiā)“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了显著的回(huí)调，从(cóng)而(ér)总体呈(chéng) 现出震(zhèn)荡趋势(shì)。本基金的(de)投资主要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端(duān)制造等新兴(xīng)产业(yè)领域，细(xì)分板块的整体(tǐ)走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们(men)会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金旗下(xià)多位(wèi)基金经理(lǐ)也发布了一季报(bào)。其中，中信保诚基金(jīn)权益投(tóu)资部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处在一个温和复苏的(de)通道，在海外(wài)加息(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台xī)进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及(jí)货币(bì)环境有利于权(quán)益市场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上行的(de)态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持(chí)了(le)部分短期(qī)达到(dào)目(mù)标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变(biàn)化调(diào)整了一部分科技(jì)持仓。具体来看，以其代(dài)表作(zu适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台ò)中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金(jīn)在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升(shēng)科技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于人(rén)工智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题(tí)，他目前(qián)持谨慎乐观的(de)态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会对目前的(de)生(shēng)产和生活方式带来(lái)重大变化的技(jì)术变革，值得我(wǒ)们投入非常多(duō)的(de)精力去(qù)跟踪和研(yán)究。但另(lìng)一方(fāng)面，我们目前还无(wú)法相对准确的评估这项技(jì)术(shù)革命给具体公司和行业(yè)格局带来的影响，也不能给出(chū)大部(bù)分公(gōng)司一(yī)个相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我们(men)一季度暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会(huì)紧密跟(gēn)踪。一(yī)季度我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投资者预期(qī)变(biàn)化导致部分个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体估值(zhí)水(shuǐ)平处于历(lì)史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来(lái)的发(fā)展(zhǎn)方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的(de)一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程(c适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台héng)中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不(bù)同(tóng)环(huán)节(jié)之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么(me)程(chéng)度以及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和(hé)投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们，价值会随着(zhe)时(shí)间增长，而(ér)非随(suí)着利润波动(dòng)。所(suǒ)以在海量信息中，我(wǒ)们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工智能(néng)的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避(bì)它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是(shì)我们的(de)投资(zī)目标。好资产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势(shì)维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率高，以及在(zài)好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表作中泰星元价值优选A代表作为(wèi)例，该基(jī)金(jīn)在一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美(měi)的集团，增持了工(gōng)商银行、建发(fā)股(gǔ)份、招商银(yín)行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低(dī)估值水平(píng)，让(ràng)我们可(kě)以在(zài)热点(diǎn)不断切换的市场中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证伪(wěi)自(zì)己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台