市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提(tí)升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会(huì)称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tu日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的(de)价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更(gèng)有效率管(guǎn)理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去(qù)关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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