大(dà)家好，转眼(yǎn)假(jiǎ)期就结束了(le)，泰勒小(xiǎo)区都没出一直在加班，这个长(zhǎng)假，国(guó)内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过(guò)是爆(bào)雷(léi)。按照(zhào)惯例，我们(men)梳理(lǐ)一(yī)下重大消(xiāo)息，以及(jí)券商老师(shī)们(men)的最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会(huì)议定(dìng)调！

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分(fēn)析研究当前经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习近平主持会议。会议认为(wèi)，今年以(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒yǐ)来，在以习(xí)近平同志(zhì)为核心的党中(zhōng)央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际(jì)两个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利，经济社会全面(miàn)恢复常态化运行，宏观政策靠(kào)前(qián)协同发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势，经济运行实现良好开局。

　　会议指出，当(dāng)前(qián)我国经济运行(xíng)好转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生(shēng)动(dòng)力(lì)还不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。

　　此外(wài)，会议重申对刚性和(hé)改善性住房(fáng)需求(qiú)的支持，强调做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展。同时，会议还提出，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国(guó)家统计局：4月份制造业(yè)PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局(jú)消息(xī)，4月份(fèn)，制造业采购(gòu)经理(lǐ)指数(shù)（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降2.7个百分点(diǎn)，低(dī)于临界点，制(zhì)造业(yè)景气水平回(huí)落。

　　3、美国(guó)第一共和银行(xíng)被正式接管

　　在勉(miǎn)强支撑了两个月后，风雨飘(piāo)摇的美国(guó)第一共和银行终究还是(shì)没(méi)能逃(táo)脱倒闭并被接管收(shōu)购的命运。美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大(dà)的破产银行。

　　4、今年五一假期国内(nèi)旅游出游(yóu)2.74亿(yì)人次，同(tóng)比增长70.83％

　　经(jīng)文化和旅游部数据中心测算(suàn)，全国国内旅(lǚ)游出游(yóu)合计2.74亿人次，同比增(zēng)长70.83％，按(àn)可比口径(jìng)恢复(fù)至2019年同期的(de)119.09％；实(shí)现国内旅游收入(rù)1480.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比口径恢复(fù)至2019年同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据(jù)俄新社(shè)报道，当地(dì)时间5月3日凌(líng)晨，乌克兰试图用无(wú)人机袭击克里姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两架无(wú)人机瞄准了克里姆林宫，俄军方和(hé)特(tè)种部队及时采取行动，并使用电(diàn)子对抗系统，使这两架无(wú)人机出现(xiàn)异常(cháng)，未能达到袭(xí)击目的(de)。

　　俄新(xīn)社称(chēng)，俄罗斯总统普京没有因袭击受伤，其工(gōng)作日(rì)程将照常(cháng)进行。 掉(diào)落的(de)无人机碎片也没有(yǒu)造(zào)成人员伤亡(wáng)。

　　俄总统新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰无人机试图发动袭击时普(pǔ)京不在克里(lǐ)姆林宫(gōng)中。 他表示(shì)，普京3日在(zài)位(wèi)于莫斯科(kē)州的新(xīn)奥加廖沃官邸工作。

　　俄(é)罗斯总统新闻处表示，俄方保(bǎo)留在合适的时间和地点采取回应(yīng)措施的权利。

　　另据俄新(xīn)社5月3日报(bào)道，俄(é)罗斯首都莫斯(sī)科自当日(rì)起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府批(pī)准的除外。 莫斯科市长索(suǒ)比亚宁表示，这(zhè)一决定是(shì)为了防(fáng)止未经授权(quán)使用无人机，避免妨碍执(zhí)法(fǎ)机构(gòu)的工(gōng)作。

　　据法新社当地时间3日报道，乌(wū)克兰(lán)方面表示“没有(yǒu)参与”对克里姆林(lín)宫的无人机(jī)袭击(jī)。

　　另据俄(é)罗斯《生意人报》网(wǎng)站(zhàn)消息，针对无人机试(shì)图(tú)袭击俄(é)罗(luó)斯(sī)克里姆林宫一事，乌(wū)总统新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福罗表示，乌方(fāng)没有关于(yú)袭击的信息。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家杜(dù)马议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅(méi)特接(jiē)受该媒体采访时，呼(hū)吁俄军对乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基(jī)位(wèi)于(yú)基辅的官邸进(jìn)行导弹打击，作为对乌方企(qǐ)图(tú)使用无人机袭击克宫的回应。

　　十大券商最(zuì)新研判

　　1、中(zhōng)信证(zhèng)券：从(cóng)失衡(héng)到平稳，布(bù)局业(yè)绩驱(qū)动(dòng)的五月行情

　　4月A股经历(lì)了AI主(zhǔ)题行情(qíng)诱发的过度博弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅(fú)动(dòng)荡(dàng)。进(jìn)入(rù)5月，国(guó)内的经(jīng)济、政策和外部(bù)环境(jìng)相比(bǐ)4月继(jì)续不断改善(shàn)，投(tóu)资者对(duì)经济的预期将在微观体验(yàn)、宏(hóng)观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三(sān)个层面实现统一，投资者心态也将逐步从(cóng)短暂失(shī)衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处于全年(nián)第二个关键做多窗(chuāng)口，财报季(jì)结束后，市场将步(bù)入(rù)业绩驱动的行(xíng)情阶段，配置思路(lù)上建议坚持高切低，关注上(shàng)半年景气持续改善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会(huì)议(yì)提(tí)振(zhèn)市场信心，扩内需仍是着力重点，政策(cè)预期(qī)回归理性，经济内生动能稳步(bù)修(xiū)复(fù)，并将得(dé)到同比(bǐ)和高频(pín)数据验证(zhèng)；外部流动性拐(guǎi)点明确，美国银行业风(fēng)险不断发酵，但预计对A股实质(zhì)影(yǐng)响十(shí)分(fēn)有限。其次，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨年筑底(dǐ)特(tè)征明显，全年逐季改善的(de)趋(qū)势显现，其中(zhōng)行业的结构性(xìng)亮点日益清(qīng)晰，经济(jì)预期5月将在微观(guān)体(tǐ)验、宏(hóng)观数(shù)据、A股(gǔ)业绩三个层面统(tǒng)一(yī)，夯实(shí)市场上行基础。最后(hòu)，预(yù)计5月A股(gǔ)仍处(chù)于今年(nián)第(dì)二个关键做多窗口中，并将步入(rù)业绩驱(qū)动的(de)行情阶段(duàn)，投资者心(xīn)态(tài)由短暂(zàn)失衡(héng)趋向平稳。

　　配置上，建议紧(jǐn)扣业绩主线，重点布(bù)局医(yī)药、数字(zì)经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种(zhǒng)，以及其他板块(kuài)中一(yī)季(jì)度(dù)业绩(jì)明(míng)显改(gǎi)善，且在二(èr)季(jì)度(dù)有望持续(xù)的细(xì)分行业。

　　2、中金策略：节后A股有(yǒu)望相比全球市场显现相对韧性(xìng)

　　中金策略团队5月3日(rì)表示，节后(hòu)A股有望(wàng)相比全(quán)球市场显现相对韧性。主要(yào)基于：1）经济复苏(sū)势头(tóu)尚不稳固，政策(cè)有望延(yán)续稳(wěn)中求进(jìn)基(jī)调。2）上市公司业绩低(dī)迷期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切关注，如若应对得当，对A股(gǔ)影响可能有限。上述因素结合当(dāng)前A股市(shì)场(chǎng)整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)不高仍处于历(lì)史中低位，A股节(jié)后两个交(jiāo)易(yì)日(rì)虽受(shòu)节假期间(jiān)的(de)事件性因(yīn)素影响(xiǎng)可(kě)能有(yǒu)所波(bō)动，但对后(hòu)市整(zhěng)体表(biǎo)现不用过(guò)于谨慎(shèn)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置市场机(jī)会仍(réng)大于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐心等(děng)待，低位(wèi)把握

　　一季度全A营收增速等(děng)指标仍在探底，五一出(chū)行恢复亮眼，但制造业PMI已露(lù)出(chū)疲态，海外(wài)处(chù)于多事之秋，高利率环境(jìng)下美国银行风险事(shì)件频发，衰退风险上升。市场处(chù)于再平衡(héng)期，低位(wèi)把握再布局(jú)机(jī)会；短期结构(gòu)上关注在低位资产(chǎn)中寻找景气稳(wěn)定或好于预期方向，中期线索在于科(kē)技周期与复苏链(liàn)中的弹性方向(xiàng)。行业(yè)重点关注：医(yī)药、传媒(méi)、通信、餐饮(yǐn)链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军(jūn)工、新能源等。主题重点(diǎn)关(guān)注(zhù)：一带一路、数据要素(sù)等(děng)。

　　4、海通(tōng)策略(lüè)：均(jūn)衡以待

　　①22/10以来是牛(niú)市初期，对比历史，这次牛市第(dì)一波上涨的结构分化更显著。②牛市初期类似春天，市场有所反(fǎn)复很正(zhèng)常，短期政(zhèng)策和业绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字(zì)经济是(shì)全(quán)年(nián)主线，后续或依据(jù)基本面(miàn)去伪(wěi)存真，阶段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经回(huí)归 | 民生策略

　　往(wǎng)后看(kàn)，核(hé)心资产、海外映射(shè)的科技和大宗商品(pǐn)都(dōu)将被海外逐级放大的(de)宏(hóng)观波动所影响。我们的资源+重资产组合短期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为主(zhǔ)导，以等待(dài)通胀逻辑(jí)的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资(zī)源类企业（煤炭、油、金(jīn)、铜），交通运(yùn)输（油运、干(gàn)散运(yùn)、港口、公路）；近期场景消费正在展现出成(chéng)为(wèi)未来经济增长新(xīn)动能(néng)的潜力，推荐中(zhōng)低端消费、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表的赛(sài)道板块(kuài)有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证策略(lüè)：五一前后市场表(biǎo)现如(rú)何？行(xíng)业胜率如何？

　　参考过(guò)去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨概率较节(jié)前明显提(tí)升(shēng)。以全A指数为代表，节前1周、1个(gè)月指数大(dà)多(duō)震荡调整，上涨概率仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大幅(fú)上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一节后1周国(guó)防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家(jiā)用电(diàn)器(qì)（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医(yī)药(yào)生物（2.9％）平(píng)均涨幅居(jū)前。

　　7、华西策略：“五一”假(jiǎ)期间全球(qiú)大(dà)类(lèi)资产波(bō)动以及(jí)背后(hòu)释放的信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指数震荡上移。从(cóng)“五一(yī)”前后大类资产表(biǎo)现来看，全球主要权益市场及原油等大宗商品走弱，美债收益率下(xià)行(xíng)，黄金价格走(zǒu)强，表明海外市(shì)场“衰(shuāi)退(tuì)交(jiāo)易(yì)”有所升(shēng)温。美欧(ōu)一季(jì)度经济增速不(bù)及市场预期(qī)，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)和(hé)两党(dǎng)债务上限博弈(yì)使得海外风险(xiǎn)偏好有所回落(luò)，同时也(yě)促使美联储更(gèng)快(kuài)转向鸽派(pài)。<手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒/p>

　　回顾假期消费数据，国(guó)内服务(wù)消费大幅回升，但地产销售复苏偏缓，4月制造业PMI回落(luò)也表明国内经(jīng)济仍处于复苏早期。4月政治局会议强调(diào)“当(dāng)前经(jīng)济(jì)运(yùn)行好转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足”，因(yīn)此总量政策(cè)收紧风(fēng)险不大，企(qǐ)业盈利上行将支(zhī)撑A股指(zhǐ)数震荡上(shàng)移(yí)。结构上，政治局会议(yì)首提(tí)“重视通用人工智(zhì)能发(fā)展”，全球产(chǎn)业(yè)催化和国(guó)内政策驱动的数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调(diào)整何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全A指数整体是(shì)震荡下行的，是去年底熊市结束(shù)后，指数的第(dì)一次长时(shí)间(jiān)回撤，可(kě)以(yǐ)类比(bǐ)历史上(shàng)牛市第一年中(zhōng)的战术性调整(zhěng)（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第一次(cì)战(zhàn)术性(xìng)回撤，时(shí)间约(yuē)2个(gè)月，起始和结束的拐(guǎi)点，均与高频经济指标和预(yù)期的(de)边际变(biàn)化同步(bù)。

　　2019年4-7月，回撤整(zhěng)体时(shí)间(jiān)是3个半月(yuè)，由(yóu)于经济比(bǐ)2016年弱很多，所以(yǐ)主跌阶段完成后还出现了(le)2个月的底部震荡，整体回撤持续的(de)时间比2016年更久。

　　今年3月以(yǐ)来，股市、债市和商品市(shì)场的表现，均表明资本(běn)市场对经济的判新偏向认为Q1的经(jīng)济回升(shēng)可能不会持(chí)续太久，或者至少Q2可能不会持续(xù)。从最(zuì)新的PMI数据来看，4月(yuè)份确实出(chū)现了较为明(míng)显的下降。这(zhè)一下降背(bèi)后(hòu)我们认(rèn)为可能主要有(yǒu)两个短期原因(yīn):（1）每年4月PMI数据(jù)均会(huì)季节性回落；（2）根据历(lì)史经验，疫情(qíng)后第一(yī)个(gè)季度经济数据最容易恢(huī)复，4月开(kāi)始(shǐ)经(jīng)济进入疫后第(dì)二个季度。PMI数据、商(shāng)品价格、海外经济担心等因素，可(kě)能会让4-5月(yuè)的经济数据很难(nán)超预期(qī)。由此导(dǎo)致(zhì)这一(yī)次市场(chǎng)的(de)战术调整(zhěng)虽(suī)然可能已(yǐ)经完成大部(bù)分(fēn)，但(dàn)由于缺乏数据改(gǎi)善，可(kě)能还需要震荡(dàng)磨底。

　　9、财通策略(lüè)：第五次“赛道大切换”

　　我们或已正站在(zài)新一轮牛市起点之上，短(duǎn)期的迷(mí)雾掩盖不了长(zhǎng)期的坦途，把握“上(shàng)证50高(gāo)股息手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(xī)央(yāng)国企+科创50赛道大切换”。5月的迷雾(wù)在增加：回落的PMI和(hé)长(zhǎng)端利率(lǜ)、反复的美联储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业(yè)绩；但(dàn)中期(qī)的坦途(tú)较(jiào)为明确：经济温和复苏、美联储年(nián)内结(jié)束加息(xī)、A股市场(chǎng)估(gū)值极低、产业趋势明确、机(jī)构赛道大切换向TMT。看长做(zuò)短，如何(hé)应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点(diǎn)关注上(shàng)证(zhèng)50高股息(xī)央国企，央(yāng)国(guó)企指数和(hé)ETF后(hòu)续将(jiāng)发行、迎来增量资金行情，高股息(xī)组(zǔ)合在经济偏弱、利率(lǜ)下(xià)行环境(jìng)下获取超额收(shōu)益（13只被指数(shù)集中覆盖(gài)的(de)高(gāo)股息(xī)央国企见正文）。此(cǐ)外Q1基金持(chí)仓呈现机构赛(sài)道的第(dì)五次大切换（切向TMT方向），如(rú)果TMT方向在(zài)5月有明显调(diào)整(zhěng)，是进一步加配的(de)良(liáng)机，其中以科创50方向(xiàng)最为关键。若美联储(chǔ)能够在5月完成最(zuì)后一(yī)次加息，中美摩擦有所缓和，将极大地利于新兴市场（A股和港股(gǔ)）、尤(yóu)其成长(zhǎng)股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻(gōng)势，科创再(zài)起(qǐ)

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒