近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的(de)看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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