近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句)式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句和(hé)自律规(guī)则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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