看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期(q妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(m妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释íng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释kù)存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需(xū)求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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