今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(x把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁iāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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