财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门(mén)正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低(dī)责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评(píng)估利率的行(xíng)动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均在割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的方式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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