全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ong>

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。