市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提(tí)升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的(de)时间(jiān)和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)马云移民到哪国籍推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多(duō)的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的(de马云移民到哪国籍)中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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