近(jìn)期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段持宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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