美(měi)国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人(rén)注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管J建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ason Bloom表(biǎo)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他们有可能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国(guó)买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低(dī)63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告(gào)的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险。

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