今(jīn)年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能领域的大(dà)发(fā)展(zhǎn)。当前(qián)，全球产业界和资本市(shì)场都在积极(jí)拥抱这新一轮的(de)数字(zì)产业化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科(kē)技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科(kē)技主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相(xiāng)较于(yú)上期大幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达克(kè)100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多(duō)是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型语言模(mó)型(xíng)引发的人(rén)工智能热潮(cháo)推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都是(shì)由这些(xiē)公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球(qiú)投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度(dù)营收超(chāo)预(yù)期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基(jī)本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大(dà)股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科技股股价也开始回(huí)调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)美(měi)国(guó)科技板块同(tóng)时(shí)受到有利因素以及不利(lì)因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国(guó)作为全(quán)球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多半认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息(xī)以及可能的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关(高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全(quán)面支撑着科技公司(sī)发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金表示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一季度净利润均出(chū)现不同程度的下滑(huá)，除微软外其余四(sì)家巨头业绩(jì)均低于(yú)预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美(měi)元走强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公(gōng)司(sī)普(pǔ)遍(biàn)意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅速成(chéng)为全球资本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续推动(dòng)自(zì)身(shēn)不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能(néng)否为这些公司(sī)打(dǎ)开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表(biǎo)示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块(kuài)还是(shì)具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需(xū)要注(zhù)意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银(yín)行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分(fēn)散投资(zī)的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资者(zhě)看(kàn)好美股科技(jì)股、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力，可(kě)以考虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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