民(mín)生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后(hòu)线(xiàn)下广(guǎng)交(jiāo)终于(yú)在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即(jí)赶赴广交会(huì)开展专(zhuān)项调(diào)研，用另一个视角观(guān宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)察中国出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些(xiē)能够(gòu)反映中国出口(kǒu)长期趋势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国(guó)企业出口(kǒu)状况，有两大(dà)天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最大、商品种类最全、参会(huì)采(cǎi)购(gòu)商数量多且国别(bié)广，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期分(fēn)别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸企业，也(yě)包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能(néng)够(gòu)提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口企业群像(xiàng)，这是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增订单(dān)。广交会(huì)参(cān)会客(kè)户(hù)及(jí)参(cān)展氛围，能够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋势的外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第二大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我们得到(dào)当下中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五点特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年境内采购(gòu)商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分(fēn)中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交会(huì)调研(yán)反(fǎn)馈，一(yī)带一路国(guó)家订单(dān)增幅较大。其中东(dōng)南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订(dìng)单，中(zhōng)国不(bù)同类型出(chū)口企(qǐ)业感受存(cún)异。部分企业(yè)表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)发生太(tài)大变(biàn)化(huà)。

　　趋势三(sān)，相较大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年(nián)海外需求(qiú)较过去(qù)两(liǎng)年明显走(zǒu)弱(ruò)，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企(qǐ)业订单略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出(chū)口企业订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力(lì)。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美(měi)发(fā)达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之间的(de)贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸(mào)易摩(mó)擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分(fēn)三(sān)档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的初(chū)衷是为保(bǎo)护本地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实(shí)》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或(huò)将大增，主因(yīn)去年底订(dìng)单转(zhuǎn)移至(zhì)年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国(guó)出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够反(fǎn)映出口的(de)大环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是一(yī)个(gè)重要的拓客渠(qú)道，能(néng)够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户(hù)群体(tǐ)。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得(dé宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内(nèi)海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出(chū)口订单(dān)主(zhǔ)要与之前(qián)客户签订的老订单相关(guān)。外贸(mào)展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展(zhǎn)会，可(kě)观察样本充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国(guó)最(zuì)大的进(jìn)出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国(guó)历史最长的外贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企业类型最多、参(cān)会采购(gòu)商数量最多(duō)、国别(bié)最广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中国(guó)外贸(mào)出口现状和趋势提供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交会的展会(huì)面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，每(měi)期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及配(pèi)件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外(wài)采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美(měi)客户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客(kè)户群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业(yè)而言，欧美(měi)客户(hù)属于高效益客(kè)户，欧(ōu)美(měi)采购商数量下降，意味着(zhe)本次广交会反(fǎn)馈(kuì)出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速(sù)有关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接前(qián)往(wǎng)线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)的订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购(gòu)规(guī)模(mó)相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显差异(yì)。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄(é)增(zēng)长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示对俄出(chū)口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调(diào)研(yán)结果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较过(guò)去2年有(yǒu)明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的(de)企业所面临(lín)的(de)出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽(suī)有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存(cún)在订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备自主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面(miàn)临(lín)较为广(guǎng)泛(fàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)同(tóng)样(yàng)面(miàn)临其他地(dì)区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的(de)共同对外关(guān)税的决定，计划(huà)纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共体共同对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业转移范(fàn)围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开(kāi)始流(liú)向非洲等(děng)地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主要是为销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业转移(yí)对中(zhōng)国出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏观数(shù)据(jù)表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据(jù)显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产品的订单近年来(lái)呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转移的(de)订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样(yàng)本企业数量与(yǔ)范(fàn)围(wéi)有限；海外经(jīng)济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的报告《民(mín)生宏观调(diào)研(yán)系列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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