就在(zài)全球(qiú)为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金(jīn)融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家族(zú)却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底以来一直超配(pèi)英(yīng)伟达，但是目前已经部分获(huò)利了结(jié)，现在所持(chí)头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部(bù)位于瑞(ruì)士(shì)日内瓦的资管机构为拥有200多(duō)年历史的(de)欧(ōu)洲(zhōu)老牌金融世家罗斯柴(chái)尔(ěr)德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管理资产规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这(zhè)家(jiā)老牌资(zī)管机构在(zài)2015年英伟达业(yè)绩第一爆发之际，就增持了英(yīng)伟达(dá)。当时(shí)的持仓股数一度高达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发(fā)，股价却一直不怎么(me)涨。这(zhè)家资管机构也(yě)不得不(bù)修正自己(jǐ)的错误，在英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价的缓慢上涨(zhǎng)中减持(chí)，终于在2018年一(yī)季度减持(chí)到不(bù)足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附(fù)近，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货(huò)币的上上下下，让英伟达的股(gǔ)价如(rú)做过山(shān)车一般。2021年底，虚(xū)拟货币(bì)的崩盘(pán)，让英(yīng)伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏(zòu)进行增持(chí)和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持是在2022年第二季度，虽然(rán)英伟达(dá)股价此后(hòu)仍(réng)然(rán)经历了(le)三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增持超过(guò)20万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作为底层算力(lì)代表，股价一度(dù)涨超100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美(měi)元的新高，总市值一度超过(guò)1万亿美元(yuán)，差点成为(wèi)全球第9家市值超1万亿(yì)美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选(xuǎn)择高位套现的(de)，还有被誉为“估(gū)值教父(fù)”的当代著名(míng)投资估值专(zhuān)家(jiā)阿斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达，如今已(yǐ)经卖掉了该公司(sī)的股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说：“直到今(jīn)天早上英伟达还在(zài)我(wǒ)的投资组合(hé)里(lǐ)，最后(hòu)把(bǎ)它(tā)剔除出投资组合，因为我无(wú)法(fǎ)承受(shòu)这(zhè)样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是(shì)在挑战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估(gū)计(jì)，英伟达目前(qián)在250亿美元的人(rén)工智能芯(xīn)片市(shì)场占有(yǒu)80％的份额(é)，最(zuì)乐观的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英(yīng)伟(wěi)达未来的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额达到100％，达(dá)摩达(dá)兰得出的估值也要比近(jìn)期股(gǔ)价低(dī)20％，“我喜欢(huān)英伟达这家公司，但如(rú)果作(zuò)为一项投资(zī)的(de)话(huà)，我怎么(me)都得(dé)不出每股(gǔ)400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年(nián)5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达股权(quán)，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元(yuán)，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔(ěr)街(jiē)吵翻(fān)了(le)

　　有人(rén)觉得(dé)AI估值太高，减持了仓位，也(yě)有人(rén)认为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达(dá)给出买入评级，比去(qù)年10月给予这一评级(jí)的人数30人(rén)增加约三分之(zhī)一。这些分(fēn)析师对英(yīng)伟达给出的股价(jià)中(zhōng)间值约(yuē)为 450 美(měi)元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收(shōu)393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究公(gōng)司伯恩斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街(jiē)近日(rì)纷(fēn)纷调(diào)高英(yīng)伟达目标股价，是因为先(xiān)前估测的获(huò)利预期太低(dī)。目前投资人(rén)仍存在(zài)不同(tóng)的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银(yín)行策略(lüè)分(fēn)析师Michael Hartnett在(zài)报告中表示，龙有几个爪 龙有两个根吗科(kē)技(jì)股和AI概念股的估值过高(gāo)，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美(měi)联储的加息周期或许还未结束。过去的(de)泡沫形成通常(cháng)是因“宽松(sōng)货币政策(cè)”而(ér)起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标普500位于(yú)4200点时开(kāi)始抛售。

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