随着3月进出口(kǒu)数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际(jì)数据来看，其(qí)表现超出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势，也(yě)确(què)实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)5公里是多少米 5公里是多少步，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师(shī)李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局(jú)很难(nán)5公里是多少米 5公里是多少步彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价(jià)格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng5公里是多少米 5公里是多少步)需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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