全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的(de)标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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