本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力(lì)合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)110美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二(èr)季度以(yǐ)来(lái)成材(cái)消费(fèi)持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对(duì)炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货(huò)整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终端(duān)需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级(jí)分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库(kù)不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不(bù)过由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐渐承95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通压下行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口(kǒu)进(jìn)口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终(zhōng)端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到(dào)基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计(jì)市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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