为(wèi)了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金在(zài)二级(jí)市场买(mǎi)入(rù)并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和(hé)李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个(gè)整体，不区(qū)别对待(dài)各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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