文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会(huì)议(yì)精(jīng)神超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时(shí)隔(gé)一年零四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多(duō)方面工作都做了积极(jí)部(bù)署，对社(shè)会(huì)各(gè)界(jiè)的关切都做了积(jī)极(jí)回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在(zài)超大(dà)特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共基(jī)础设施建设，可(kě)能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发展经济为(wèi)己(jǐ)任，这可(kě)能(néng)是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内(nèi)政策落地不(bù)及预期(qī)，国际(jì)政治局势(shì)演变超预期(qī)

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神超出市场预期(qī)。每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会(huì)议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重(zhòng)要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定了(le)此后(hòu)一年的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体现出(chū)对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于(yú)往年(nián)同(tóng)期(qī)，也超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央提(tí)出(chū)最新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中(zhōng)国经(jīng)济面临需(xū)求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压(yā)力(lì)徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控(kòng)政策优化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢(huī)复常(cháng)态化运(yùn)行”。今年(nián)一季度(dù)经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了(le)疫后中国经济(jì)修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是(shì)恢(huī)复(fù)性的(de)，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问(wèn)题(tí)的(de)定(dìng)性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长(zhǎng)力度可(kě)能不但不会减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社(shè)会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明我们不会因为一(yī)季度经济(jì)的良好开(kāi)局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具(jù)体抓手(shǒu)就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提(tí)出“要巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也有望(wàng)是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要重视通用人(rén)工(gōng)智(zhì)能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视(shì)防(fáng)范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)较高的方向(xiàng)，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议(yì)提(tí)出“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企业的(de)支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提(tí)出“要多(duō)渠(qú)道增加城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费环境，促进(jìn)文(wén)化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务消费”。今年一季(jì)度社(shè)会消费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用，有效(xiào)带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累(lèi)计(jì)增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固定(dìng)资产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次(cì)会(huì)议专门提(tí)出“有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发(fā)力(lì)。

　　——一(yī)带(dài)一路。会(huì)议提出“要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对外开(kāi)放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开(kāi)放和合作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建设(shè)，可能(néng)带来经济新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市(shì)为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平(píng)时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超大(dà)特大(dà)城市的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设(shè)，不仅(jǐn)对房(fáng)地产(chǎn)投资(zī)，乃至(zhì)对(duì)整体(tǐ)固(gù)定资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。过去(qù)几年很多政策，如(rú)疫情防控、房地(dì)产调控、打击(jī)资本(běn)无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得了(le)重大(dà)成(chéng)效(xiào)，但客观上(shàng)也一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)影响了(le)市场的(de)预期。此前，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收缩性(xìng)政策(cè)，从这次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求已经落到(dào)了实(shí)处(chù)，没有收(shōu)缩性政策，各项(xiàng)政策都是呵护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力(lì)点赞，大(dà)家(jiā)都看到(dào)了淄博市政府(fǔ)在搞好营商环(huán)境、促(cù)进经济增(zēng)长上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只是一个缩(suō)影，整体经济工作思(sī)路都在(zài)发生大变(biàn)化(huà)，为(wèi)市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议(yì)向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研究当前经济形(xíng)势(shì)和(hé)经济(jì)工作。中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央总书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅次于几(jǐ)个月(yuè)前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会议确定了此后一年的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央(yāng)坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际(jì)两个大局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹(chóu)发(fā)展和安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾(jí)病预防控(kòng)制中心流(liú)行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊友日(rì)前(qián)表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地(dì)方性(xìng)流行或者(zhě)散发可能性比较大，再出现较大(dà)规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的(de)巨大消(xiāo)费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得到缓解，经济(jì)增长好于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济(jì)发展呈现回升(shēng)向好态(tài)势，经济运行实现良好开局。（“三重压(yā)力(lì)”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之(zhī)后(hòu)，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗级面临(lín)新的阻力(lì)，推(tuī)动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍(réng)需(xū)要(yào)克服(fú)不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定(dìng)性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定(dìng)性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的(de)窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力(lì)度都有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增(zēng)长超预期，市(shì)场又出现了对(乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗duì)后续(xù)稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了市(shì)场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入开展学习贯彻(chè)习(xí)近平新时代中(zhōng)国(guó)特(tè)色(sè)社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作会(huì)议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确(què)、全(quán)面贯彻新发(fā)展理念(niàn)，加快构建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发经营主(zhǔ)体活力(lì)结合起来，形成推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大动(dòng)力，统筹推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会(huì)预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有赖(lài)于稳增(zēng)长(zhǎng)政策持续发力），乘(chéng)势而上（这(zhè)个(gè)词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动(dòng)经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快建设以实体经济为(wèi)支(zhī)撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在(zài)短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也(yě)要顺势而为，在优(yōu)势(shì)领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实科乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗技(jì)自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设(shè)和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改(gǎi)造（对新能源产业(yè)的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也是未来重点(diǎn)发力的方(fāng)向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风(fēng)险（首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)极高(gāo)的(de)方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在。积极的(de)财政政(zhèng)策要加(jiā)力提(tí)效，稳(wěn)健的货(huò)币政策要(yào)精(jīng)准有力，形成扩大(dà)需求的(de)合力(lì)。要多(duō)渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服(fú)务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激(jī)发民间(jiān)投(tóu)资（今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发(fā)民间投资(zī)”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的(de)法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经(jīng)营(yíng)主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不(bù)动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固和发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫不动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和引导非公有(yǒu)制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决(jué)民营企业信心(xīn)和元气不足问(wèn)题(tí)）。各类企业(yè)都要依(yī)法合规经营。要(yào)下决心从根(gēn)本上解决企业(yè)账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力(lì)度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议提的(de)是“支(zhī)持平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要(yào)全面(miàn)深化(huà)改革、扩(kuò)大(dà)高水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落(luò)实(shí)党(dǎng)和国家机构改革方案，推进(jìn)国家(jiā)治理体系和治理(lǐ)能力(lì)现代化(huà)。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经(jīng)贸规则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域风(fēng)险，统筹做(zuò)好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改(gǎi)革(gé)化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持(chí)刚(gāng)性(xìng)和(hé)改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市(shì)场平(píng)稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业(yè)发展新模式(shì)。在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市（《国(guó)务院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市(shì)包(bāo)括上海(hǎi)、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市(shì)和14个特(tè)大(dà)城市的城中村改(gǎi)造(zào)，可能(néng)会给房地产带来新的增长(zhǎng)点，有(yǒu)利于房地(dì)产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设（“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应急场所的(de)设施，能(néng)够(gòu)有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和安(ān)全。建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用(yòng)”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单(dān)体大(dà)型方(fāng)舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急(jí)医疗服务(wù)点，将(jiāng)对(duì)投资带来新的增长点。）。规(guī)划建设(shè)保障性(xìng)住(zhù)房。要(yào)加强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会(huì)议强调，要(yào)切实保障(zhàng)和改善民生(shēng)，强化就业优(yōu)先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工(gōng)等重点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日(rì)前(qián)国办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策措施全(quán)力促发展惠民生的通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支(zhī)持国有(yǒu)企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给予一次(cì)性增人增资(zī)，核增部分(fēn)据(jù)实计入工(gōng)资总额(é)并作为下(xià)一年度(dù)工资总额预算基数。我们预计后续(xù)青年(nián)失业率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要(yào)以“时时放心不下”的(de)责(zé)任感，持续抓好(hǎo)安全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村振兴(xīng)。要加(jiā)强(qiáng)生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔着(zhe)问(wèn)题去，切(qiè)实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他(tā)事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次(cì)没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国(guó)内政(zhèng)策落(luò)地不及预期，国际政治局势(shì)演变(biàn)超预期

　　本(běn)文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心

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