3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国居民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长与物(wù)价(jià)回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国(guó)经(jīng)济是否进入通(tōng)缩(suō)的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内持(chí)续(xù)下降，同时伴随(suí)着货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的(de)通(tōng)缩有三(sān)个主要(yào)特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续(xù)一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度(dù)经(jīng)济(jì)运行表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由(yóu)此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来(lái)看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快(kuài)畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季(jì)度经济(jì)增速可能(néng)比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升态势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的(de)来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运(yùn)行持(chí)续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求(qiú)基(jī)本(běn)平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊)，当(dāng)前经济尚处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突(tū)出(chū)矛盾(dùn)。从这一(yī)角度(dù)来看，对通(tōng)缩的(de)担(dān)忧情绪一定(dìng)程度上反映了人(rén)们郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊对(duì)经济郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊复苏动力(lì)和强(qiáng)度(dù)的关(guān)切，需引起高度(dù)重视(shì)。当务(wù)之急(jí)，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就(jiù)业和提(tí)高居民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预期(qī)，推动经(jīng)济运行持(chí)续好(hǎo)转。

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