5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股本番什么意思 日语里本番什么意思书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证本番什么意思 日语里本番什么意思股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型政务(wù)项目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97本番什么意思 日语里本番什么意思％的股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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