近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式发(fā)售，募(mù)集规模上限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhō江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ng)位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二(èr)级(jí)）统计(jì)，平(píng)均(jūn)涨幅(fú)居前(qián)的(de)方(fāng)向为出(chū)版(bǎn)、影视(shì)院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个股平(píng)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新华文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题(tí)材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革(gé)的深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化(huà)整合，以(yǐ)及存在优质(zhì)资(zī)产注入上市平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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