大型(xíng)股推动了(le)2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领军股现在(zài)面临(lín)的抛(pāo)售风险要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移(yí)，这(zhè)种情况(kuàng)比(bǐ)我(wǒ)们想(xiǎng)象(xiàng)的要(yào)持续得长一(yī)些，但我们仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地(dì)反(fǎn)映经(jīng)济衰退(tuì)的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一(yī)个(gè)领域，因此只有少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓的经(jīng)济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并(bìng)且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增(zēng)a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对(duì)高质量资(zī)产的投(tóu)资(zī)转向(xiàng)对现(xiàn)金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司(sī)面(miàn)临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型科技股一(yī)直受益于(yú)其他(tā)行(xíng)业的(de)抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆a的负a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数弱(ruò)。这(zhè)种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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