美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的(de)金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美(měi)国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约的(de)可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和(hé)美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的压力和担忧(yō维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架u)。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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