本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时(shí)北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，流动性(xìng)问题是制(zhì)约北交所发(fā)展的首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公募基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动(dòng)性问(wèn)题(tí)有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时，当前北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估(gū)，正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证50指数(shù)基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公司拿到(dào)批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是(shì)以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时(shí)基(jī)金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日(rì)正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于5月5日正式(shì)成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中业务(wù)相关(guān)度(dù)较高的同类股票，具有(yǒu)较大(dà)估值(zhí)提升空(kōng)间(jiān)。随(suí)着市场流动(dòng)性的(de)增强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相继成立。<气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别/p>

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉(xī)数为负，其中(zhōng)年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官(guān)网(wǎng)显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)138.11亿元(yuán)，气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大(dà)成(chéng)北交所(suǒ)两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内收(shōu)益(yì)为负外(wài)，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年(nián)内(nèi)均(jūn)斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶(yè)勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本(běn)身较(jiào)差的流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除了(le)继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后(hòu)续(xù)北交所市场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，也是(shì)长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几(jǐ)大重仓股的平均(jūn)估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平(píng)对(duì)于(yú)具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而(ér)言是(shì)非常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看(kàn)，他们发(fā)现很(hěn)多北交(jiāo)所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然(rán)延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩的持续增长进一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务细则(zé)》和(hé)《北京证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部(bù)分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市(shì)场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个市场是加大了(le)呵(hē)护的力度(dù)，政策(cè)的(de)暖风对整个市(shì)场(chǎng)构(gòu)成中长期(qī)利(lì)好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前(qián)新挂(guà)牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使(shǐ)得他们(men)选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企业的难度(dù)是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于(yú)初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随(suí)着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓(cāng)变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经初气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别(chū)露端(duān)倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司(sī)获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有(yǒu)多(duō)个(gè)被低估标的(de)，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)，北(běi)交所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获(huò)得重估可能性较大。

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