财(cái)联社4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）“一口牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一(yī)口(kǒu)牙(yá)一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑(xiào)话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日(rì)落(luò)实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价(jià)格降低一(yī)半左右芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好。网友直呼(hū)：再也不(bù)用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作(zuò)中，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委会(huì)常委满毅告诉南(nán)方(fāng)周末记(jì)者(zhě)，“集采后的(de)种植牙将(jiāng)为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担，不再(zài)让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据(jù)国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚(jù)全国(guó)近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医疗服(fú)务价格相关(guān)规(guī)定出(chū)台，三级(jí)公立医院常规(guī)种(zhǒng)植牙医疗服务(wù)价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全国口腔(qiāng)流行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳(ké)财(cái)经(jīng)记(jì)者走(zǒu)访发现，多(duō)家北(běi)京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日(rì)即(jí)开始了“集采(cǎi)价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采(cǎi)价格落(luò)地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊(zhěn)量、手术(shù)量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落地(dì)，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预(yù)计未(wèi)来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个目标或许一年后(hòu)就(jiù)能实现(xiàn)。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力(lì)也是机会(huì)。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产(chǎn)品拥有一定的价格(gé)优(yōu)势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次(cì)集(jí)采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时间短、案例少的国(guó)产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙市场(chǎng)规模的(de)扩大(dà)，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发(fā)会有一(yī)定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采(cǎi)带动国(guó)内(nèi)耗材需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支(zhī)付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发(fā)式增(zēng)长。根据牙博(bó)士招(zhāo)股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为(wèi)431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年(nián)复(fù)合(hé)增速(sù)为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模(mó)将(jiāng)增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年(nián)复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链(liàn)中(zhōng)包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口(kǒu)腔(qiāng)科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥形束投(tóu)照计算机重(zhòng)组断层影像设备(bèi)的美亚光(guāng)电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们(men)的上游陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构(gòu)如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得到快速提升，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的(de)设备(bèi)需求弹性更大(dà)，国(guó)产(chǎn)设(shè)备依(yī)托(tuō)性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科一直都被(bèi)投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯正(zhèng)上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医疗这一家(jiā)。也正是因为如此，自通策医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一(yī)路下(xià)行，前年最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数据来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增速第(dì)一位。对通策(cè)医疗来说(shuō)，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一(yī)旦种植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力(lì)很可能(néng)受(shòu)影响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁(suǒ)机构失去了(le)此(cǐ)前集团(tuán)采(cǎi)购(gòu)优势(shì)，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构(gòu)站在(zài)同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必(bì)行，这也(yě)将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率。

　　通策(cè)医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些(xiē)增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来(lái)自参(cān)与(yǔ)集采的(de)1.8万家(jiā)医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够广的(de)口腔机(jī)构，二得(dé)有足(zú)够多的医护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一(yī)直是其(qí)所期待(dài)的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人才(cái)储(chǔ)备(bèi)，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中提到(dào)，为“后集采(cǎi)”时代准备，让(ràng)90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标(biāo)是让(ràng)蒲(pú)公(gōng)英医(yī)院在最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔医(yī)院(yuàn)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来五年(nián)重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医(yī)生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价(jià)格(gé)差异化定价(jià)，总量的快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业(yè)人士(shì)分析，通策(cè)医疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激(jī)烈(liè)的种植牙市场，也没(méi)有绝(jué)对优(yōu)势，“确(què)实是一(yī)场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部(bù)分对医(yī)生的技术要求(qiú)并没有那么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和(hé)三维建模(mó)。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔(qiāng)医院(yuàn)市(shì)场而(ér)言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为(wèi)价(jià)格战的原因(yīn)，自己就(jiù)把(bǎ)价格压(yā)下来了。低于4500元的种植(zhí)价格(gé)，在业内(nèi)其(qí)实已经比比皆是(shì芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是(shì)说到(dào)。目(mù)前(qián)，很(hěn)多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水(shuǐ)电以(yǐ)及人工费用等(děng)，其实(shí)利润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾(céng)表示，目(mù)前80％的(de)民营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大(dà)批退(tuì)出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)给予了(le)一(yī)个乐观(guān)的(de)预测，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的(de)种植牙(yá)，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多销(xiāo)的(de)局面。但这并不是在所有牙科诊(zhěn)所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人(rén)士表示(shì)最担(dān)心的是到底能不(bù)能以价(jià)换量。如(rú)果(guǒ)薄利了(le)，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全(quán)国各地(dì)的个体牙(yá)医(yī)也不在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多(duō)家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右(yòu)。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄(báo)，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但(dàn)没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多(duō)销，就形(xíng)成了一个(gè)悖(bèi)论。当收(shōu)入不足(zú)以支撑过(guò)高的运(yùn)营成本时，一些(xiē)诊所(suǒ)不得不(bù)关停退(tuì)市。长远(yuǎn)来看，种植牙是(shì)整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的(de)是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识(shí)。“世界(jiè)卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的(de)时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植(zhí)牙。”业(yè)内人(rén)士如是说。

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