金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年(n亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁ián)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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