中共中央(yāng)政(zhèng)治局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近日(rì)强(qiáng)调，要聚(jù)焦(jiāo)制约新能(néng)源汽车下(xià)乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日(rì)发(fā)布(bù)数(shù)据显示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单(dān)位总计上报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块试(shì)生产的英可瑞(ruì)最近三(sān)个交易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价(jià)累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月(yuè)24日研报表示(shì)，预计(jì)2023年(nián)将是充电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充(chōng)电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复(fù)合增(zēng)速51%。高(gāo)压(yā)快(kuài)充+大电流(liú)水冷技术带动(dòng)充电模块、充电(diàn)枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人(rén)5月10日研报指出，受益(yì)于(yú)充电桩(zhuāng)建设(shè)加速及(jí)大功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量(liàng)利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角度看，预(yù)计直(zhí)流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提升，进而(ér)提升充电模(mó)块的需(xū)求量。从盈(yíng)利(lì)角度看，目前充(chōng)电模块单W价格(gé)已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品(pǐn)价值(zhí)量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解(jiě)，充电模块是(shì)直流充电桩最核(hé)心(xīn)的(de)部件，直接影(yǐng)响充(chōng)电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成本角度(dù)看(kàn)，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研(yán)报中指出，在(zài)直流充(chōng)电桩(zhuāng)所(suǒ)需元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表(biǎo)示，预计到(dào)2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充(chōng)电模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年(nián)中国充电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代(dài)表企(qǐ)业(yè)有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及设(shè)备产业链(liàn)来(lái)看(kàn)，上游是生产设备零部(bù)件，充电模块应(yīng)用于(yú)直流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)；中游是充(chōng)电桩及其他充(chōng)电设备生产商，包括(kuò)直流充电设备(bèi)生产商和交流充电设备生产商(shāng)；下(xià)游是运营(yíng)服务商及终端客户，包括换电站、充电(diàn)站、新(xīn)能源汽车厂商(shāng)及配套运(y42周是几个月，42周是几个月保质期ùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红(hóng)在4月27日研(yán)报中表示，由于充(chōng)电模(mó)块的生(shēng)产技(jì)术要求较高且具(jù)备通信(xìn)要求(qiú)，目前主要(yào)以具(jù)备一定技术积累的充电模块供应商（英飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等电(diàn)力电源或(huò)通讯(xùn)电源(yuán)企(qǐ)业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模块价(jià)格逐渐下(xià)降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络(luò)平台化的(de)发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入(rù)充电模(mó)块生产环节，逐步实现充电模块的(de)自产(chǎn)自研（如特锐(ruì)德旗(qí)下子公(gōng)司特(tè)来电、中恒电气等(děng)）。目前(qián)充(chōng)电模块市占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英飞源(yuán)、特(tè)来电(diàn)、永(yǒng)联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体如(rú)下：

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