金融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的(de)阶(jiē)段。前期(qī)我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预(yù)期(qī)下，存在(zài)累(lèi)库和(hé)订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现货(huò)也基(jī)本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在缺货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的(de)驱(qū)动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得。策(cè)略上，SA现货(huò)存(cún)在(zài)企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻璃的表现环(huá康师傅是哪国的牌子？n)比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈(kuì)和实际(jì)地产的表现并不匹配。同(tóng)时(shí)，我(wǒ)们观察到(dào)下游原片库(kù)存基(jī)本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩(suō)原片库存的可能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续上(shàng)调(diào康师傅是哪国的牌子？)现(xiàn)货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路。

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