看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的分项(x正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长iàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(s正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长hǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的(de)开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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