公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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