美国历史(shǐ)上首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦就(jiù)美(měi)国债务违约发出警告，如果国会(huì)无法解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)，美国可(kě)能最早于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶伦(lún)致信民(mín)主(zhǔ)、共和(hé)两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两院领导(dǎo)人，告知联(lián)邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国(guó)“信用”和(hé)各(gè)方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上限的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。“我们从过去的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局中了解到，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美国的(de)信用评级产(chǎn)生负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表(biǎo)示，之所以在一个月之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是(shì)最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和(hé)地方政府系列证券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期(qī)存在(zài)不确定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会(huì)预算(suàn)办公室(shì)发布(bù)的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之前更高。该(gāi)机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底(dǐ)的(de)税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资(z在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmī)金的风险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的(de)一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不(bù)确(què)定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出(chū)警告后，美国总统拜登已邀请美国国会(huì)的(de)四位领导人于5月9日在白宫就(jiù)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题举(jǔ)行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社报(bào)道，美国财政部(bù)长耶伦日(rì)前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国(guó)国会未能提高政府的债务上(shàng)限，由此产生违(在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmwéi)约，将引(yǐn)发一(yī)场“经济灾难(nán)”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国债务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致失业，同时(shí)使得(dé)家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国会的“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如果债务违约将引发一(yī)场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果不(bù)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国企业将(jiāng)面临不断恶化(huà)的信贷市(shì)场(chǎng)，政府可能(néng)无法向依赖社会保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭和老年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债务上限的(de)对(duì)峙“有可能威(wēi)胁(xié)我们在(zài)过(guò)去两年(nián)所(suǒ)取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加剧，引发全(quán)球对于美债违约可(kě)能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预(yù)算(suàn)年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国(guó)会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的为(wèi)履行已(yǐ)产生的(de)支付义务而举(jǔ)债的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美(měi)国《国会山(shān)报(bào)》报道(dào)，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美(měi)国违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极(jí)端(duān)让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债(zhài)违约(yuē)风(fēng)险逼近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对(duì)美国银行(xíng)体系的担忧再度(dù)抬头。市场定(dìng)价美联储下周最后(hòu)一(yī)次(cì)加(jiā)息，这与我行的美国(guó)经济团队(duì)的(de)预期一致。进一步(bù)加(jiā)息是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和(hé)联邦拨(bō)款法案的辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将(jiāng)“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国利(lì)率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财(cái)政部可能(néng)在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用(yòng)资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高(gāo)美国债务上限(xiàn)对未(wèi)来(lái)的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领(lǐng)导(dǎo)人(rén)提出最新财政(zhèng)提案(àn)后，解决美国债务上限僵局的(de)方法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也(yě)警告(gào)称，美国触(chù)及(jí)关键的(de)债务上限最后期限的时间(jiān)可能(néng)会(huì)早于市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计数据透露的信息(xī)有(yǒu)限，但是4月(yuè)份迄(qì)今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限(xiàn)的可能性大(d在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmà)幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，财(cái)政部可(kě)通(tōng)过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美国债(zhài)务上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与国会(huì)两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派(pài)意(yì)向(xiàng)、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认(rèn)为美债在(zài)今年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)可能导(dǎo)致货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言(yán)预(yù)计其直(zhí)接(jiē)影(yǐng)响有(yǒu)限。

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