今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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