投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗0; line-height: 24px;'>《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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