AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的(de)是，不仅不少上(shàng)市公(gōng)司宣(xuān)布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试(shì)以AI试水投资者关(guān)系管理(lǐ)，更有(yǒu)基(jī)金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引(yǐn)起市场关(guān)注的是(shì)，此次公募(mù)基金(jīn)2023年一(yī)季度报中，无(wú)论是成(chéng)长(zhǎng)派(pài)、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇(yù)。各大派别(bié)基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价(jià)值，但(dàn)是对于(yú)短(duǎn)期人工智(zhì)能(néng)极致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰(zhuàn)写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实(shí)文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人(rén)关注的是，季报(bào)中部(bù)分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明(míng)确(què)写(xiě)道，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容(róng)阐述了人工(gōng)智(zhì)能对(duì)各个行业的改变，比如医疗(liáo)、教(jiào)育、工业生产(chǎn)、环(huán)境保护和可持续发展(zhǎn)，以及新能源开(kāi)发和利(lì)用(yòng)等(děng)领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快速发展为全(quán)球带来无数机(jī)遇和挑战，将极大地(dì)影(yǐng)响我们(men)的生活方式和社会(huì)发展，为确保AI技术的健康、可持续发(fā)展，需要建立完善的(de)法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全并防(fáng)止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机(jī)遇，共同(tóng)推(tuī)动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示，产(chǎn)业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网行业。数字化(huà)的核(hé)心(xīn)逻(luó)辑是提高效率(lǜ)，而高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行业的(de)观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互联(lián)网平台等提出(chū)自己(jǐ)想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是利(lì)用技术的(de)手(shǒu)段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美国是一个和互联网(wǎng)行(xíng)业一(yī)样大规模的产业(yè)。在(zài)中国(guó)，依然处于(yú)产业的(de)早期(qī)，但是我们可以看到(dào)疫情(qíng)背景下，大家越来越意(yì)识到数字化的重要性。而(ér)此轮数字(zì)化将会和人工智(zhì)能深度融合，也(yě)会给中国公司带来发展的机会。目前整个板块的估值都(dōu)到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理(lǐ)首次利用人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)完成季报，也(yě)显示出人工智能(néng)确实开始方方面面(miàn)开始影(yǐng)响我们的生活、工作(zuò)等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基(jī)金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地宣(xuān)布成为(wèi)百度(dù)文心一(yī)言首批生(shēng)态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏华基金投(tóu)教基地也(yě)将通(tōng)过百度智能云接入文心(xīn)一言能力，致力于创新投资者关系管理新模(mó)式，提(tí)升客(kè)户投资体(tǐ)验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一(yī)季度市场热点，不少基金经理选择了(le)积极参与(yǔ)布局，其(qí)中，除(chú)了科技成长(zhǎng)派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)一季报可以看出(chū)，该基金(jīn)一季度进行了一(yī)定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)的(de)计算机(jī)和传媒互(hù)联网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除了海(hǎi)康威视(shì)、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均(jūn)为(wèi)一季(jì)度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期(qī)聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出(chū)看好(hǎo)的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平(píng)台、创新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞争力会重新成为最(zuì)重要(yào)的(de)增长(zhǎng)要素。另外，我们(men)依然(rán)旗(qí)帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港股的机会，特(tè)别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在嘉实(shí)基金科(kē)技成长(zhǎng)团(tuán)队中(zhōng)，有不(bù)少基金经(jīng)理明(míng)确(què)看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实(shí)成长增强基金(jīn)经理陈涛(tāo)在去年(nián)下半年(nián)开始增持软件(jiàn)，当时(shí)基本(běn)处于估值、机构(gòu)持(chí)仓的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期、对标国(guó)际(jì)也还有巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科(kē)技创新周(zhōu)期的序幕，带来以(yǐ)十年为(wèi)维度的产业(yè)变革机会，同时(shí)配(pèi)合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板块内会持(chí)续(xù)有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材(cái)料(liào)基金经理姚(yáo)志(zhì)鹏等也(yě)表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和(hé)可再生能(néng)源将构成未(wèi)来社(shè)会的(de)基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智(zhì)能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产(chǎn)业机(jī)会将进(jìn)入新一(yī)轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智华大基因是国企吗能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度(dù)，他(tā)所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)新(xīn)入兴全合润(rùn)前十大重仓股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业退(tuì)出(chū)。其中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也(yě)体现了对(duì)人工智能相关产业链(liàn)的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因(yīn)，莫海波表示(shì)，主要是(shì)基于对未来(lái)2年数字经(jīng)济的(de)看好(hǎo)。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量(liàng)发展的核心在于全要素生(shēng)产(chǎn)率的(de)提升(shēng)，充分利用好云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通(tōng)过信(xìn)息技术全(quán)方位(wèi)赋能传统行业，从生产和服(fú)务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层(céng)的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多(duō)样化(huà)的行(xíng)业应用等(děng)，这是一个系统性(xìng)工程，产业(yè)空(kōng)间(jiān)较(jiào)大、持续时间较长，是未来(lái)具有(yǒu)成长(zhǎng)性的行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资(zī)部(bù)总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点(diǎn)布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活在(zài)一(yī)季度继续(xù)调(diào)整(zhěng)了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金(jīn)融(róng)地产行(xíng)业的配置，增加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置，特别(bié)是(shì)重点布局了人工智(zhì)能技术(shù)创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显现

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基(jī)金经理秦毅虽然在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)达了(le)对人工智能的重视，但(dàn)一(yī)季度并(bìng)未加入对于(yú)AI领域的(de)布局(jú)阵营。

　　他表示，过(guò)去(qù)一个季(jì)度中(zhōng)，以TMT为代(dài)表(biǎo)的科技板块(kuài)走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路(lù)线的成功，这一成功比(bǐ)之(zhī)前(qián)几次的如(rú)AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因(yīn)为(wèi)本次的人工智(zhì)能的(de)应用领域(yù)得(dé)到了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型具(jù)备(bèi)了(le)强大的(de)通用(yòng)性。这(zhè)属于科技史上的一次重大创新，未来多(duō)个(gè)行(xíng)业将极大(dà)受益于这(zhè)一技术的应用和普及。未来我(wǒ)们(men)应该更加重视(shì)这一领域的研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的(de)丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也提到了(le)对AI的(de)看好(hǎo)，但(dàn)他的(de)基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合(hé)国家(jiā)安全自主可控和(hé)产业(yè)趋势(shì)外(wài)，今(jīn)年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入(rù)和(hé)广泛应用(yòng)，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电(diàn)子(zi)等(děng)偏成长行业(yè)的部分成长股是未来(lái)关(guān)注的(de)方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点(diǎn)资(zī)产时抛弃了(le)新能源板块的非(fēi)理性行为，就如同去年三季(jì)度(dù)半导体及医(yī)药(yào)板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而造就了难得的(de)机(jī)会。“我们这时反而(ér)应该加(jiā)大(dà)对能(néng)源板块机(jī)会的挖掘。”