随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增(zēng)量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接(jiē)进入上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能(néng)保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预(yù)期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数(shù)量占(zhàn)全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑(h上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗uá)压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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