3月(yuè)份，全国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平(píng)在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句)持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局部物价(jià)紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币(bì)供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重要(yào)民生(shēng)商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物(wù)价总(zǒng)水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份(fèn)，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回(huí)落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并(bìng)未出现(xiàn)持(chí)续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量(liàng)来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明(míng)显当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国(guó)经济增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费(fèi)需求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经(jīng)济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运(yùn)行(xíng)面临(lín)的突出(chū)矛(máo)盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通(tōng)缩的(de)担忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反映了人(rén)们对(duì)经济复苏动力和强度的关(guān)切，需(xū)引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务(wù)之(zhī)急，要(yào)继续科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机(jī)结合(hé)起来，在(zài)稳定就(jiù)业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发(fā)展预(yù)期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续(xù)好转。

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