5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两(liǎng)年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的(de)公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文(wén)华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略(lüè)有增长，资管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报(bào)告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖)论从资产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节(jié)，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关(guān)于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交(jiāo)易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍(réng)处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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