踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的(de)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧等平(píng)台(tái)投(tóu)资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公司下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退潮迹(低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的jì)象。一(yī)季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截至报告(gào)期(qī)末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有三个出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山(shān)的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯(sī)达(dá)克私(sī)有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他(tā)年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业(yè)收入(rù)下降及对(duì)联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模(mó)型上有(yǒu)天然(rán)优势(shì)，公(gōng)司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至到去(qù)年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季(jì)度以(yǐ)股权投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一(yī)季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季(jì)度(dù)均价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制(zhì)改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关(guān)于对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车(chē)股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器(qì)确(què)认(rèn)的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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