光伏(fú)硅片价格又遭遇剧烈波(bō)动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色(sè)金属工(gōng)业(yè)协会硅业分会最新发文显示(shì)，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无(wú)独有偶，硅片双寡(guǎ)头之一的TCL中环11日也公布(bù)其最新报价(jià)。对4月6日的报价对比来看(kàn)，所有型(xíng)号(hào)硅片(piàn)降价(jià)幅度(dù)均在20％以(yǐ)上，其中有型号降价(jià)幅度接近22％。

　　这种情况(kuàng)不由令人联(lián)想到去年底的(de)价格雪崩。业内预计，硅片价格又一次(cì)迅速(sù)回落，有利(lì)于利(lì)润(rùn)向(xiàng)下游释放，从而进一步刺激装机需(xū)求。而(ér)硅片(piàn)环节自身也会产生剧烈变化，未来(lái)市场份额向头(tóu)部玩家倾斜(xié)的(de)趋势将会更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅业分会(huì)最新发文(wén)显示，本周硅(guī)片价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在(zài)5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比降幅(fú)16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价降(jiàng)至7.28元/片，周环比降(jiàng)幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环(huán)节降(jiàng)价更为明(míng)显。硅片龙头(tóu)之一TCL中环最新报价(jià)也印证了这一现象。

　　根据TCL中环(huán)报价显示，在(zài)P型(xíng)硅片方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅片价格(gé)分别为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元(yuán)/片。对比(bǐ)4月6日的报价，上(shàng)述三(sān)种型号的硅片(piàn)当时价格分别(bié)为8.69元(yuán)/片、8.05元(yuán)/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来(lái)看，上述(shù)三(sān)种型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片(piàn)方面看，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分别为6.26元/片(piàn)，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月前，210、182尺(chǐ)寸(cùn)的(de)130μm厚度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元(yuán)/片，已经下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅(guī)片价格分(fēn)别为(wèi)7.87元/片、6.26元(yuán)/片，下(xià)滑(huá)幅(fú)度也达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一(yī)硅片龙头(tóu)隆基绿能也曾在4月(yuè)27日进行降价。不过，当时隆基绿能公示最新的单晶硅片(piàn)降价幅(fú)度(dù)并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元(yuán)/片，较上(shàng)次(cì)报价下调0.17元(yuán)/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较(jiào)上次报(bào)价(jià)下调0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本传(chuán)导

　　实际(jì)上，硅片出(chū)现超过(guò)20％的降价(jià)幅(fú)度，这一状况(kuàng)并(bìng)不陌生。在去年(nián)12月(yuè)21日，硅业分会数据显示，硅片单周价(jià)格曾呈现熔断式下跌，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环(huán)比跌幅20％，而(ér)G12单晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环比跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起了(le)一系列(liè)连锁反(fǎn)应，下游电池(chí)片、组(zǔ)件环节(jié)随(suí)后(hòu)也(yě)出现“多米(mǐ)诺骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链中下游的利润(rùn)重(zhòng)分配。

　　对于这一轮硅(guī)片(piàn)大幅降(jiàng)价，硅业(yè)分会分析指(zhǐ)出，最近一周市场成交(jiāo)价(jià)格混乱，成交量普遍偏小。该机(jī)构指出，价格大幅(fú)下跌主(zhǔ)要(yào)由于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)原因，其一是价格降幅横跨两周，因此跌幅略显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价；其二是传导(dǎo)原材料降价空间，并持(chí)续向下游释放利(lì)润。

　　该机构(gòu)分(fēn)析认为，最近一周随着原材料价格大幅波动，硅片企业减少安全(quán)库存至合理水平，由于(yú)预期(qī)三季(jì)度硅片产(chǎn)能释放量将显著增(zēng)加(jiā)，因此部分(fēn)厂(chǎng)商选择提前降价清库存。

　　实际上，上游(yóu)硅料价(jià)格(gé)持(chí)续(xù)下(xià)行(xíng)，的确对(duì)硅片环节(jié)造成了(le)较大成本(běn)传(chuán)导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连续9周下降，致密料报价(jià)从(cóng)3月1日的230元(yuán)/kg持续下跌至4月26日(rì)的179元(yuán)/kg，上游硅料价格(gé)持续下行，使得下游(yóu)对硅片环(huán)节有较强的降(jiàng)价预期。

　　此外(wài)，进入二季度以(yǐ)来，4-5月(yuè)进口石英砂(shā)不再成为(wèi)限(xiàn)制单(dān)晶硅产(chǎn)出(chū)的银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄瓶颈，因此专(zhuān)业化企(qǐ)业(yè)挺(tǐng)价意愿开始减弱，释放部(bù)分利润给下游。

　　石英砂对硅(guī)片(piàn)价格支撑(chēng)作(zuò)用减弱。4月21日，石英砂寡(guǎ)头尤尼明总公司硅(guī)比(bǐ)科宣布2亿美元的高纯(chún)石英砂扩产计划，预计(jì)投资完成后，公司高(gāo)纯石英砂产量将(jiāng)在2022年基础上(shàng)实现(xiàn)翻(fān)倍，伴(bàn)随未来预期高纯石英砂短缺(quē)得到有效改(gǎi)善，石英(yīng)砂短缺对于硅片价(jià)格的支撑作(zuò)用进一步减弱。

　　进一步刺激(jī)下游装机需求

　　在业(yè)内看(kàn)来，这一轮原(yuán)材(cái)料(liào)价格下滑，必然会继续向下游传递，从(cóng)而向下游释放利(lì)润，尤其是今年光(guāng)伏装机(jī)已被市场冠(guān)以“高增长”的基调。广发证券认(rèn)为，硅片降价将有效改善下游电池和组件成本压力，进一步(bù)刺激终端装(zhuāng)机需求。

　　国海(hǎi)证(zhèng)券在(zài)一份研(yán)报中(zhōng)也表示，从组件端来看，随硅料(liào)价(jià)格回(huí)落，主流182/210产品(pǐn)平(píng)均价格已经从2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的下降则(zé)将(jiāng)带动光伏系统成本(běn)降低(dī)，光伏发(fā)电(diàn)项目收益率显著(zhù)提升，从而(ér)激发更多的建设投(tóu)资。

　　该机构(gòu)预计，2023年全银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄球光伏市场(chǎng)将(jiāng)保(bǎo)持(chí)较高的增速，总装机量有望突破350GW，硅片作为(wèi)主要中间材料(liào)也(yě)将迎来高速增长。

　　实(shí)际上(shàng)，在硅片环节，也(yě)会出(chū)现明(míng)显(xiǎn)分化。华创证券认为，刺(cì)激下游需求，加速行业出清，目(mù)前硅片环(huán)节产能相对(duì)宽松，龙头企业(yè)成本优(yōu)势明显，原材料保供能力更(gèng)强，随着(zhe)硅片价(jià)格下(xià)降(jiàng)，落后产能(néng)或(huò)将(jiāng)加速出清(qīng)，重(zhòng)塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，随着上(shàng)游原材料硅料价格回落，硅片成(chéng)本端原材(cái)料采购影响弱化，制(zhì)造技术水平(píng)重要性将逐步凸(tū)显。在(zài)硅(guī)料价格(gé)高企时(shí)，硅料在硅(guī)片(piàn)整体成本中占(zhàn)据绝大部(bù)分，因此原材料(liào)采购(gòu)的具体价格、时 点节(jié)奏把(bǎ)握、未来(lái)趋(qū)势判断(duàn)、库存管理等(děng)方面对硅片企业的(de)盈利(lì)影响较大，而由生产技术、工艺、管理水平等方面因素(sù)决(jué)定(dìng)的非硅(guī)成本影响不易体现(xiàn)。

　　有机(jī)构测(cè)算，硅(guī)料价格(gé)在300/200元(yuán)/kg时，主流182型号硅片的成本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成本占比分别达到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元(yuán)/片。而当硅(guī)料成本下降至80元(yuán)/kg以下时，非硅(guī)成本占(zhàn)比将(jiāng)提升至40％以(yǐ)上(shàng)，优(yōu)秀硅片厂商本身的制造能(néng)力和规模竞争优势将(jiāng)会凸显，与行业一般(bān)水平拉开差(chà)距。

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