公(gōng)募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义示(shì)。

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