昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份(fèn)长达(dá)数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员(yuán)们(men)在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由(yóu)支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示(shì)不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格(gé)反映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和(hé)收盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中(zhōng)获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器(qì)学习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有(yǒu)很(hěn)强的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下(xià)，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来(lái)钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离此前(qián)预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市(shì)场对(duì)下游(yóu)需(xū)求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶(jiē)段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要(yào)有以下(xià)三(sān)个方面的(de)问题(tí)：一是(shì)高炉日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(lú)减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空(kōng)在价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也(yě)面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库(kù)存较(jiào)近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出(chū)现日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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