在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌走势，激起了基民2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗的热烈(liè)讨(tǎo)论，“这(zhè)个(gè)日经正经不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌这么(me)大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公(gōng)司旗下(xià)高溢价(jià)日(rì)经(jīng)225ETF提(tí)示风险(xiǎn)，目前折溢(yì)价率(lǜ)已经大幅回落。与此同时，科创50、创(chuàng)业板指继续受到资金的青睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入资金已达165亿元，而沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流(liú)出居前，热门(mén)板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为(wèi)安(ān)”，但部分机(jī)构看(kàn)好传媒、顺周期板块(kuài)的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金两大(dà)公(gōng)募巨头纷纷(fēn)公告(gào)，两家公募旗下的(de)“野(yě)村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产品的溢(yì)价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提(tí)示投资者关注二级市场交(jiāo)易价(jià)格(gé)溢(yì)价风险(xiǎn)，如果(guǒ)盲目投(tóu)资，可能遭受(shòu)重大损失(shī)。

　　从(cóng)两只产品的表现看，今年两(liǎng)只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年(nián)以来涨幅(fú)都超(chāo)过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开盘，两只(zh2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗ǐ)产品溢(yì)价率(lǜ)都回(huí)落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在风险提示(shì)后有所(suǒ)降温，正在回归理(lǐ)性(xìng)。

　　而从资金流向看(kàn)，由于两只(zhǐ)产品(pǐn)规(guī)模仅有(yǒu)1个亿左(zuǒ)右，流(liú)通盘(pán)偏小，昨日净流入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数(shù)的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来(lái)资金净(jìng)流入2.42亿(yì)元，涨幅最(zuì)高的产品已(yǐ)经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪(zōng)的指(zhǐ)数都是日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经(jīng)汇(huì)率调整后），从该指(zhǐ)数表现看，今年(nián)也大涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨幅在(zài)亚太市场(chǎng)高居(jū)前(qián)列。

　　一(yī)位股票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟踪的指数(shù)近期涨势较大，涨幅犀利(lì)，叠加产品(pǐn)流通盘不够大，短(duǎn)期内受到(dào)资金的净买入，产(chǎn)生了(le)供不(bù)应(yīng)求的情况，就会(huì)推高二级市(shì)场价(jià)格，让价(jià)格走在(zài)指数(shù)涨幅的前面，这(zhè)个情况就会产生基金(jīn)产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产(chǎn)是(shì)跟踪日经225指数表现的，如果短期出(chū)现高溢价(jià)，也就意味着当前的价格超出了指数(shù)的涨幅，未(wèi)来会回归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而高溢价回(huí)归的(de)过程，就会产生二级市(shì)场价格的下跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买入高(gāo)溢价品种(zhǒng)，避免(miǎn)下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗表现看，今年年(nián)初以来(lái)日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数超(chāo)越(yuè)30000点(diǎn)大(dà)关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以来(lái)的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日(rì)本(běn)股市上(shàng)涨受多重(zhòng)因素驱动：一是随着(zhe)美联(lián)储加息预期下降和(hé)日(rì)央行紧(jǐn)缩(suō)预期上升，吸引(yǐn)国际资本回(huí)流日本市场；二是随着(zhe)疫后经济活动复苏(sū)和去年(nián)日(rì)元持续(xù)贬值(zhí)，东京交易所(suǒ)上(shàng)市公司多表(biǎo)现良好；三(sān)是今(jīn)年东京交易(yì)所提出将改革公司治理监督机制。在这一改革下，预计部分低估值企业(yè)可能采取股票回购等(děng)方式提(tí)振(zhèn)股价，截(jié)至本周，已有(yǒu)价值3900万亿日(rì)元的股票(piào)被宣(xuān)布回购(gòu)；四是(shì)近期(qī)部(bù)分(fēn)利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察(chá)并表示大举投资日本(běn)股(gǔ)市等(děng)，推动市(shì)场对日(rì)本股(gǔ)市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也有基金经理提(tí)示(shì)短期过快上涨(zhǎng)带来(lái)的投资风(fēng)险，并提示投资者，海外投(tóu)资可能(néng)会涉及相关的汇率(lǜ)风险，对相关市场熟(shú)悉(xī)程度不高等问(wèn)题，建(jiàn)议投资者(zhě)在自己能力(lì)圈内(nèi)投(tóu)资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热(rè)点ETF外，再来看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场728只股(gǔ)票(piào)ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算，净流(liú)入资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流(liú)入方向(xiàng)来看，资金净(jìng)流入宽(kuān)基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨(zuó)日(rì)净流入都(dōu)是(shì)3.39亿(yì)元(yuán)，位居行业(yè)前(qián)列。另外(wài)，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的(de)净流(liú)入(rù)。

　　行业(yè)和主题(tí)产(chǎn)品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都超过了2亿元资金体(tǐ)量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回(huí)调的传媒(méi)ETF，也同样吸引(yǐn)资金关注，净(jìng)流入资金(jīn)相对(duì)居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净流入资金(jīn)最(zuì)多的是易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流(liú)入(rù)资金165亿元，位居行业(yè)首位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元，都位居行业(yè)前列。

　　而今年景气(qì)度回(huí)升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估(gū)值吸引力的(de)医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿元体量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈(tán)及创(chuàng)业(yè)板(bǎn)相关指数(shù)的“越跌越(yuè)买”，华安基金指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部表示(shì)，随着(zhe)前期创业板50指(zhǐ)数(shù)的回(huí)调(diào)，当(dāng)前估值已来(lái)到30倍的历史低(dī)位区(qū)间，且(qiě)一季(jì)报显示(shì)成分股净利润同比增长52.69％，基本(běn)面向好趋势明显(xiǎn)，持(chí)续关注板块趋势反转机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月底的(de)政治局会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造。要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”，这宣示着国(guó)内经济(jì)发展(zhǎn)动能(néng)要加快转变，新能源及人(rén)工智能将是(shì)经济转型的两大动能，汇聚(jù)战略性新(xīn)兴产(chǎn)业的创(chuàng)业板持续受益于政策红(hóng)利，该(gāi)机构建议关注创业板50指数(shù)的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相(xiāng)对(duì)强(qiáng)势的上证50ETF遭遇(yù)资(zī)金净卖出，当(dāng)日基金份额流失4亿份，资金净(jìng)流出超(chāo)过11亿(yì)元。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也分别(bié)有超过1个亿的资金净流(liú)出(chū)。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段性行情(qíng)的板块，遭遇资(zī)金(jīn)的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品净(jìng)流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深(shēn)300ETF等(děng)都出现(xiàn)百亿体量的资金净流(liú)出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年(nián)涨幅超40％的传媒(méi)ETF净(jìng)流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等(děng)也(yě)出现越涨越卖，整体资(zī)金净流出位居前(qián)列(liè)。

　　虽然部分热(rè)门(mén)主题(tí)行业(yè)的(de)资金出现流出(chū)，但部分机构(gòu)仍(réng)建议从中长期角度，观(guān)察各类板块的投(tóu)资机会和行情演绎(yì)。

　　中欧(ōu)基金表(biǎo)示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势(shì)，但市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机会(huì)，当前(qián)市(shì)场对题材的(de)追捧热度仍持续(xù)偏高(gāo)。“传(chuán)媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前期涨幅较大(dà)，炒作有逐步(bù)退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继续关注资金(jīn)合力最强的(de)人工智能与央企相关品种，中期(qī)在市(shì)场(chǎng)炒作热度回落、且(qiě)经济(jì)复苏趋势(shì)确立后关注“顺周(zhōu)期”板块的整(zhěng)体(tǐ)机会，尤其是(shì)大众(zhòng)消费等领(lǐng)域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关注数字化(huà)对生(shēng)产力(lì)的提升，重点关注计(jì)算机、互联网(wǎng)和传媒(méi)等行业。

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