金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？促进(jìn)金融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持(chí)续性。从估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资(zī)金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高(gāo)的(de)经(jīng)济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出(chū)许多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累(lèi)计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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